注冊會計師《財務成本管理》多選練習題

時間：2021-04-07 14:19:03 試題我要投稿

注冊會計師《財務成本管理》多選練習題

　　1.下列計算可持續(xù)增長率的公式中，正確的有( )。(2003年)

注冊會計師《財務成本管理》多選練習題

　　A. B. C. D.銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收益留存率×期末權益期初總資產(chǎn)乘數(shù)

　　2.企業(yè)實體現(xiàn)金流量的計算方法正確的是( )。

　　A.實體現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量-經(jīng)營資產(chǎn)總投資

　　B.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營資產(chǎn)總投資+折舊與攤銷

　　C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

　　D.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-(凈負債增加+所有者權益增加)

　　3.已知某公司2009年的銷售凈利率比上年有所提高，在不增發(fā)新股和其他條件不變的情況下，下列說法正確的有( )。

　　A.實際增長率>上年可持續(xù)增長率

　　B.實際增長率=上年可持續(xù)增長率

　　C.本年的可持續(xù)增長率=上年可持續(xù)增長率

　　D.本年的可持續(xù)增長率>上年可持續(xù)增長率

　　4.在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為8%，本年的經(jīng)營效率和財務政策與去年相同，以下說法中正確的有( )。(2006年)

　　A.企業(yè)本年的銷售增長率為8%

　　B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為8%

　　C.企業(yè)本年的權益凈利率為8%

　　D.企業(yè)本年的實體現(xiàn)金流量增長率為8%

　　5.在“僅靠內(nèi)部融資的增長率”條件下，正確的說法是( )。

　　A.假設不增發(fā)新股

　　B.假設不增加借款

　　C.資產(chǎn)負債率會下降

　　D.財務杠桿和財務風險降低

　　E.保持財務比率不變

　　6.下列有關可持續(xù)增長表述正確的是( )。

　　A.可持續(xù)增長率是指目前經(jīng)營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率

　　B.可持續(xù)增長思想表明企業(yè)超常增長是十分危險的，企業(yè)的實際增長率決不應該高于可持續(xù)增長率

　　C.可持續(xù)增長的假設條件之一是公司目前的股利支付率是一個目標股利支付率，并且打算繼續(xù)維持下去

　　D.如果某一年的經(jīng)營效率和財務政策與上年相同，則實際增長率等于上年的可持續(xù)增長率

　　7.企業(yè)若想提高企業(yè)的增長率，增加股東財富，需要解決超過可持續(xù)增長所帶來的財務問題，具體可以采取的措施包括( )。

　　A. 提高銷售凈利率

　　B. 提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　C. 提高股利支付率

　　D. 提高負債比率

　　E. 利用增發(fā)新股

　　8.運用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中屬于預測企業(yè)計劃年度追加資金需要量計算公式涉及的因素有( )。

　　A.計劃年度預計留存收益增加額

　　B.計劃年度預計銷售收入增加額

　　C.計劃年度預計金融資產(chǎn)增加額

　　D.計劃年度預計經(jīng)營資產(chǎn)總額和經(jīng)營負債總額

　　9.除了銷售百分比法以外，財務預測的方法還有( )。(2004年)

　　A.回歸分析技術 B.交互式財務規(guī)劃模型

　　C.綜合數(shù)據(jù)庫財務計劃系統(tǒng) D.可持續(xù)增長率模型

　　10.以下關于財務預測的步驟的表述中正確的是( )。

　　A.銷售預測是財務預測的起點

　　B.估計需要的資產(chǎn)時亦應預測負債的自發(fā)增長，它可以減少企業(yè)外部融資數(shù)額

　　C.留存收益提供的資金數(shù)額由凈收益和股利支付率共同決定

　　D.外部融資需求由預計資產(chǎn)總量減去已有的資產(chǎn)、負債的自發(fā)增長得到

　　11.可持續(xù)增長率的假設條件有( )。

　　A.公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個目標結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去

　　B.增加債務是其唯一的外部籌資來源

　　C.公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息

　　D.公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當前的水平

　　12.管理者編制預計財務報表的作用主要有( )。

　　A.評價企業(yè)預期經(jīng)營業(yè)績是否與企業(yè)總目標一致以及是否達到了股東的期望水平

　　B.預測擬進行的經(jīng)營變革將產(chǎn)生的影響

　　C.預測企業(yè)未來的融資需求

　　D.預測企業(yè)未來現(xiàn)金流

　　13.下列屬于財務計劃的基本步驟的有( )。

　　A.編制預計財務報表，并運用這些預測結(jié)果分析經(jīng)營計劃對預計利潤和財務比率的影響

　　B.確認支持5年計劃需要的資金

　　C.預測未來5年可使用的資金

　　D.在企業(yè)內(nèi)部建立并保持一個控制資金分配和使用的系統(tǒng)

　　14.銷售增長率的預測需要根據(jù)未來的變化進行修正，在修正時要考慮( )。

　　A.宏觀經(jīng)濟

　　B.微觀經(jīng)濟

　　C.行業(yè)狀況

　　D.企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略

　　15.從資金來源上看，企業(yè)增長的實現(xiàn)方式有( )。

　　A.完全依靠內(nèi)部資金增長

　　B.主要依靠外部資金增長

　　C.完全依靠外部資金增長

　　D.平衡增長

　　16.企業(yè)銷售增長時需要補充資金。假設每元銷售所需資金不變，以下關于外部籌資需求的說法中，正確的有( )。

　　A.股利支付率越高，外部籌資需求越大

　　B.營業(yè)凈利率越高，外部籌資需求越小

　　C.如果外部籌資銷售增長比為負數(shù)，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

　　D.當企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率時，企業(yè)不需要從外部籌資

　　17.下列有關債務現(xiàn)金流量計算公式正確的有( )。

　　A.債務現(xiàn)金流量=稅后利息支出+償還債務本金(或-債務凈增加)+超額金融資產(chǎn)增加(或-超額金融資產(chǎn)減少)

　　B.債務現(xiàn)金流量=稅后利息支出+凈債務凈減少(或-凈債務凈增加)

　　C.債務現(xiàn)金流量=企業(yè)實體現(xiàn)金流量-股權現(xiàn)金流量

　　D.債務現(xiàn)金流量=稅后利息支出-償還債務本金(或+債務凈增加)+超額金融資產(chǎn)增加

　　18.若企業(yè)2006年的經(jīng)營資產(chǎn)為600萬元，經(jīng)營負債為200萬元，金融資產(chǎn)為100萬元，金融負債為400萬元，銷售收入為1000萬元，若經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債占銷售收入的比不變，銷售凈利率為10%，股利支付率為50%，企業(yè)金融資產(chǎn)的最低限額為60萬元，若預計2007年銷售收入會達到1500萬元，則需要從外部籌集的資金不是( )。

　　A.85

　　B.125

　　C.165

　　D.200

　　19.長期計劃的內(nèi)容涉及( )。

　　A.公司理念

　　B.公司經(jīng)營范圍

　　C.公司目標

　　D.公司戰(zhàn)略

　　20.下列措施中只能臨時解決問題，不可能持續(xù)支持高增長的是( )。

　　A.提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　B.提高銷售凈利率

　　C.提高利潤留存率

　　D.提高產(chǎn)權比率

　　21.企業(yè)所需要的外部融資量取決于( )。

　　A.銷售的增長 B.股利支付率 C.銷售凈利率 D.可供動用金融資產(chǎn)

　　22.當規(guī)模經(jīng)濟效應成立時，存貨/銷售收入可能的關系有( )。

　　A.比率不變

　　B.比率降低

　　C.曲線關系

　　D.比率提高

　　23.滿足銷售額增加引起的資金需求增長的途徑主要有( )。

　　A.內(nèi)部保留盈余的增加

　　B.借款融資

　　C.股權融資

　　D.經(jīng)營負債的自然增長

　　24.某公司2009年銷售收入為1000萬元，可持續(xù)增長率為10%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為5次，收益留存為50萬元。2010年銷售收入增長15%，收益留存為100萬元，年末股東權益為800萬元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4次。則下列說法正確的有( )。

　　A.2010年可持續(xù)增長率為14.29%

　　B.2010年超常增長的銷售收入為150萬元

　　C.2010年超常部分銷售所需資金為67.5萬元

　　D.2010年超常增長產(chǎn)生的留存收益為45萬元

　　25.下列有關增長率的表述正確的有( )。

　　A.解決在公司超過可持續(xù)增長率之上的增長部分的資金只有兩個解決辦法：提高經(jīng)營效率，或者改變財務政策

　　B.若企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率時，則表明企業(yè)不需要從外部融資

　　C. 超常增長只能是短期的

　　D.即使當投資報酬率超過資本成本，銷售增長也無助于增加股東財富

　　26.下列表述正確的是( )。

　　A.一般來說股利支付率越高，外部融資要求越小;

　　B. 一般來說銷售凈利率越高，外部融資需求越大;

　　C.若外部融資銷售增長比為負數(shù)，則說明企業(yè)實際的銷售增長率小于內(nèi)含增長率;

　　D.僅靠內(nèi)部融資的增長率"條件下，凈財務杠桿率會下降。

　　27.在下列哪些情況下不能使用銷售百分比法，需要利用回歸分析法或超額生產(chǎn)能力調(diào)整法進行預測外部融資額( )。

　　A.經(jīng)營性資產(chǎn)或負債與銷售收入同比率增長

　　B.當規(guī)模經(jīng)濟效應產(chǎn)生時，各項比率將隨企業(yè)規(guī)模的增長發(fā)生變化

　　C.整批購置資產(chǎn)

　　D.實際的資產(chǎn)/銷售收入比率可能與計劃相差很大

　　28.如果某年的計劃增長率高于可持續(xù)增長率，則在不從外部股權籌資或回購股份，并且其他財務指標不變的情況下，計算確定為了實現(xiàn)計劃增長率所需的經(jīng)營效率或財務政策條件時，直接可根據(jù)期末股東權益計算的可持續(xù)增長率公式求得結(jié)果的財務指標有( )。

　　A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B.權益乘數(shù)

　　C.營業(yè)凈利率 D.利潤留存率

　　29.如果希望提高銷售增長率，即計劃銷售增長率高于可持續(xù)增長率。則可以通過( )。

　　A.發(fā)行新股或增加債務 B.降低股利支付率

　　C.提高營業(yè)凈利率 D.提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　30.假設某公司本年沒有增發(fā)新股，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率與上年相同，權益乘數(shù)比上年提高了，股利支付率不變，則下列說法正確的有( )。

　　A.本年的可持續(xù)增長率高于上年的可持續(xù)增長率

　　B.本年的實際增長率高于上年的可持續(xù)增長率

　　C.本年的實際增長率小于本年的可持續(xù)增長率

　　D.本年的實際增長率高于上年的實際增長率

　　參考答案及解析

　　1.【答案】BC

　　【解析】大家一般比較熟悉的公式是，若根據(jù)期初股東權益計算可持續(xù)增長率：

　　可持續(xù)增長率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收益留存率×期初權益期末總資產(chǎn)乘數(shù)

　　若按期末股東權益計算：

　　若把選項A和B的分子分母同乘以銷售額/總資產(chǎn)，可以看出選項B即為按期末股東權益計算的公式，而選項A分母中期初權益應該為期末權益，所以A 不對;由于總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所以選項C即為按期初股東權益計算的公式;選項D把期初權益期末總資產(chǎn)乘數(shù)給寫反了，所以不對。

　　2.【答案】ABCD

　　【解析】企業(yè)實體現(xiàn)金流量=息前稅后凈利潤+折舊攤銷-凈經(jīng)營性營運資本增加-凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加-折舊攤銷，由于經(jīng)營資產(chǎn)總投資=凈經(jīng)營性營運資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加+折舊攤銷，經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營資產(chǎn)總投資—折舊與攤銷=凈負債增加+所有者權益增加，所以ABCD的結(jié)果是一樣的。

　　3.【答案】AD

　　【解析】在不增發(fā)新股的情況下，如果某一年可持續(xù)增長率公式中的4個財務比率有一個或多個數(shù)值增長，則實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會超過上年的可持續(xù)增長率。

　　4.【答案】ABD

　　【解析】本題的主要考核點是可持續(xù)增長率的假設前提、結(jié)論以及實體現(xiàn)金流量增長率的確定。在保持去年經(jīng)營效率和財務政策不變，本年的實際銷售增長率=本年的可持續(xù)增長率=上年的可持續(xù)增長率=本年的資產(chǎn)增長率=所有者權益增長率=凈利潤增長率，因此權益凈利率應保持和上年一致，而不能說等于 8%。同時，在穩(wěn)定狀態(tài)下，本年的銷售增長率等于本年的實體現(xiàn)金流量增長率，也等于本年的股權現(xiàn)金流量增長率。

　　5.【答案】AB

　　【解析】僅靠內(nèi)部融資，則A、B是對的。雖然不從外部增加負債，但還存在負債的自然增長，即隨銷售收入增長而增長的負債，若負債自然增長超過留存收益的增長，則負債比重也可能加大，因此C、D不一定正確。

　　6.【答案】ACD

　　【解析】可持續(xù)增長的思想，不是說企業(yè)的增長不可以高于或低于可持續(xù)增長率，關鍵是要解決超過可持續(xù)增長所帶來的財務問題。

　　7.【答案】ABD

　　【解析】選項C應該是降低股利支付率，選項E應該說明前提，在新增投資報酬率不超過資本成本時，利用增加權益資本可以支持高增長，但是單純銷售增長不能增加股東財富。

　　8. 【答案】ABC

　　【解析】外部資金需要量 =增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益=增加的經(jīng)營資產(chǎn)+增加的金融資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益，其中：增加的經(jīng)營資產(chǎn)=增量收入×基期經(jīng)營資產(chǎn)占基期銷售額的百分比=基期經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額;增加的經(jīng)營負債=增量收入×基期經(jīng)營負債占基期銷售額的百分比=基期經(jīng)營負債銷售百分比×新增銷售額;增加的留存收益=預計銷售收入×預計營業(yè)凈利率×預計收益留存率。

　　9.【答案】ABC

　　【解析】財務預測是指融資需求的預測，選項A、B、C所揭示的方法都可以用來預測融資需要量，其中B、C均屬于利用計算機進行財務預測的比較復雜的預測方法;而可持續(xù)增長率模型是用來預測銷售增長率的模型，并不是用來預測外部融資需求的模型。

　　10.【答案】ABC

　　【解析】本題考核的是財務預測的.步驟。D選項不正確：外部融資需求由預計資產(chǎn)總量減去已有的資產(chǎn)、負債的自發(fā)增長和內(nèi)部能夠提供的資金計算得到。

　　11.【答案】ABCD

　　【解析】本題考核的是可持續(xù)增長率的假設條件�？沙掷m(xù)增長率是指保持目前經(jīng)營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率�？沙掷m(xù)增長率的假設條件如下：(1)公司目前的資本結(jié)構(gòu)是個目標結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去;(2)公司目前的股利支付率是一個目標支付率，并且打算繼續(xù)維持下去; (3)不愿意或者不打算發(fā)售新股和回購股票，增加債務是其唯一的外部籌資來源;(4)公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息;(5)公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當前的水平。

　　12.【答案】ABCD

　　【解析】管理者一般需要編制預計財務報表，并在4個方面使用：(1)通過預計財務報表，可以評價企業(yè)預期經(jīng)營業(yè)績是否與企業(yè)總目標一致以及是否達到了股東的期望水平;(2)預計財務報表可以預測擬進行的經(jīng)營變革將產(chǎn)生的影響;(3)管理者利用財務報表預測企業(yè)未來的融資需求;(4)預計財務報表被用來預測企業(yè)未來現(xiàn)金流，因為現(xiàn)金流決定企業(yè)的總體價值。

　　13.【答案】ABCD

　　【解析】財務計劃的基本步驟如下：(1)編制預計財務報表，并運用這些預測結(jié)果分析經(jīng)營計劃對預計利潤和財務比率的影響;(2)確認支持5年計劃需要的資金;(3)預測未來5年可使用的資金;(4)在企業(yè)內(nèi)部建立并保持一個控制資金分配和使用的系統(tǒng)，目的是保證基礎計劃的適當開展;(5)制定調(diào)整基本計劃的程序;(6)建立基于績效的管理層報酬計劃。

　　14.【答案】ACD

　　【解析】銷售增長率的預測以歷史增長率為基礎，根據(jù)未來的變化進行修正。在修正時要考慮宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略。

　　15.【答案】ABD

　　【解析】從資金來源上看，企業(yè)增長的實現(xiàn)方式有三種：(1)完全依靠內(nèi)部資金增長;(2)主要依靠外部資金增長;(3)平衡增長。

　　16.【答案】ABCD

　　【解析】外部籌資需求量=基期銷售額×銷售增長率×(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比)-基期銷售額×(1+銷售增長率)×營業(yè)凈利率 ×(1-股利支付率)，由此可見，股利支付率越高，外部籌資需求越大;營業(yè)凈利率越高，外部籌資需求越小;如果外部籌資銷售增長比(外部籌資需求量與新增銷售額的比值)為負數(shù)，說明外部籌資需求量為負數(shù)，表明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資;內(nèi)含增長率是指企業(yè)不從外部籌資的前提下，銷售所能夠達到的最大增長率，因此，如果企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率，表明企業(yè)不需要從外部籌資。

　　17.【答案】ABC

　　【解析】償還債務本金會帶來債權人現(xiàn)金流量的增加，應加上，所以D不對。

　　在預測未來現(xiàn)金流量時，凈債務=金融負債-額外金融資產(chǎn)=有息負債-額外金融資產(chǎn)，所以選項A和B是一致的。

　　18.【答案】BCD

　　【解析】經(jīng)營凈資產(chǎn)占收入的比=(600-200)/1000=40%，外部籌集的資金=增加收入×經(jīng)營凈資產(chǎn)占收入的比-可動用的金融資產(chǎn)-增加的留存收益=500×40%-(100-60)-1500×10%×50%=85(萬元)。

　　19.【答案】ABCD

　　【解析】長期計劃一般以戰(zhàn)略計劃為起點，該計劃涉及公司理念、公司經(jīng)營范圍、公司目標和公司戰(zhàn)略。

　　20.【答案】CD

　　【解析】財務杠桿、利潤留存率受到資本市場的制約，通過提高這兩個比率支持高增長，只能是一次性的臨時解決辦法，不可能持續(xù)使用。選項D屬于提高財務杠桿作用。

　　21.【答案】ABCD

　　【解析】外部融資需求=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加增加-可供動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加，經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債會隨銷售增長而增長，銷售凈利率、股利支付率會影響留存收益。

　　22.【答案】BC

　　【解析】當規(guī)模經(jīng)濟效應成立時，存貨/銷售收入可能的關系有：比率降低和曲線關系。

　　23.【答案】ABC

　　【解析】銷售額增加引起的資金需求增長，有兩種途徑來滿足：一是內(nèi)部保留盈余的增加;二是外部融資(包括借款和股權融資，不包括經(jīng)營負債的自然增長)。

　　24.【答案】ACD

　　【解析】本題考核的是可持續(xù)增長率與實際增長率。2010年可持續(xù)增長率=100/(800-100)×100%=14.29%，選項A正確; 2010年超常增長的銷售收入=1000×(15%-10%)=50(萬元)，選項B不正確;2010年超常部分銷售所需資金=1000×(1+15%)/4-1000×(1+10%)/5=67.5(萬元)，選項C正確;2010年超常增長產(chǎn)生的留存收益=100-50×(1+10%)=45(萬元)，因此，選項D正確。

　　25.【答案】ABC

　　【解析】可持續(xù)增長的思想，不是說企業(yè)的增長不可以高于或低于可持續(xù)增長率，問題在于管理人員必須事先預計并且加以解決在公司超過可持續(xù)增長率之上的增長所導致的財務問題，超過部分的資金只有兩個解決辦法：提高經(jīng)營效率，或者改變財務政策，提高經(jīng)營效率并非總是可行，改變財務政策是有風險和極限的，因此超常增長只能是短期的，AC正確。內(nèi)含增長率是只靠內(nèi)部積累實現(xiàn)的銷售增長，此時企業(yè)的外部融資需求額為零，如果企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率，則企業(yè)不需要從外部融資，B正確。當投資報酬率超過資本成本，銷售增長可以增加股東財富，D錯誤。

　　26.【答案】CD

　　【解析】一般來說股利支付率越高，外部融資需求越大;銷售凈利率越高，外部融資需求越小，所以AB錯誤。外部融資銷售增長比是指銷售額每增長1 元需要追加的外部融資額，但若外部融資銷售增長比為負數(shù)，則說明企業(yè)不僅不需要從外部融資，而且有剩余資金可用于增加股利或進行短期投資。由于內(nèi)含增長率是外部融資為零時的銷售最大增長率，所以C表述正確。因為凈財務杠桿=凈債務÷所有者權益，由于內(nèi)部融資即增加留存收益會增加所有者權益，但凈債務不變，則凈財務杠桿率會下降，所以D表述正確。

　　27.【答案】BCD

　　【解析】銷售百分比法假設經(jīng)營資產(chǎn)或負債與銷售收入成正比例關系，即經(jīng)營性資產(chǎn)或負債與銷售收入同比率增長。

　　28.【答案】CD

　　【解析】本題的主要考核點是變化條件下的收入增長率實現(xiàn)所需的條件。如果某年的計劃增長率高于可持續(xù)增長率，則在不從外部股權籌資并且其他財務指標不變的情況下，計算確定為了實現(xiàn)計劃增長率所需的經(jīng)營效率或財務政策條件時，直接可根據(jù)期末股東權益計算的可持續(xù)增長率公式求得營業(yè)凈利率和利潤留存率，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權益乘數(shù)(或轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)負債率)不能直接根據(jù)期末股東權益計算的可持續(xù)增長率公式求得。

　　29.【答案】ABCD

　　【解析】本題的主要考核點是可持續(xù)增長率問題。公司計劃銷售增長率高于可持續(xù)增長率所導致的資金增加主要有兩個解決途徑：提高經(jīng)營效率或改變財務政策。選項A、B、C、D均可實現(xiàn)。

　　30.【答案】AB

　　【解析】本題考核的是可持續(xù)增長率與實際增長率。在不增發(fā)新股的情況下，如果某一年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權益乘數(shù)和利潤留存率4個財務比率有一個或多個數(shù)值增長，則實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會超過上年的可持續(xù)增長率，所以選項AB是正確的。

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