公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告精選15篇

　　在人們素養(yǎng)不斷提高的今天，報(bào)告對(duì)我們來(lái)說(shuō)并不陌生，其在寫作上具有一定的竅門。我們應(yīng)當(dāng)如何寫報(bào)告呢？下面是小編為大家收集的公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告1

　　引言

　　企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于外部市場(chǎng)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的各種不確定因素所造成的企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)收益與目標(biāo)預(yù)期之間出現(xiàn)了較大的偏差。企業(yè)參與到市場(chǎng)環(huán)境中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有不確定性，在發(fā)生時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果等方面都存在不確定性，而且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理不當(dāng)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，極易影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)安全性，甚至造成企業(yè)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　一、新時(shí)期企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題主要表現(xiàn)

　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，特別是今年以來(lái)，外部宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響較大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)短期內(nèi)放緩，對(duì)企業(yè)所產(chǎn)生的負(fù)面影響仍將比較明顯，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題更加突出，特別是與以往相比，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也出現(xiàn)了一些新的變化，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

　　(一)企業(yè)籌資困難問題加劇

　　企業(yè)在籌資的具體運(yùn)作過(guò)程中，如果籌資方式不當(dāng)，負(fù)債比例控制不合理，權(quán)益收益無(wú)法達(dá)到預(yù)期，很有可能造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。特別是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行信貸政策進(jìn)一步收縮，企業(yè)融資通過(guò)貸款門檻限制不斷提高，貸款難度越來(lái)越大，而證券市場(chǎng)波動(dòng)較為劇烈，上市融資更是難上加難，加劇了企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)問題。

　　(二)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)問題加劇

　　一些企業(yè)在經(jīng)營(yíng)策略上注重信用銷售，因而應(yīng)收賬款比例較高，特別是一些交易結(jié)算周期較長(zhǎng)的企業(yè)，由于應(yīng)收賬款基數(shù)大、回款時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，因此占用了企業(yè)非常多的營(yíng)運(yùn)資金，如果企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)發(fā)生大額呆壞賬，將給企業(yè)帶來(lái)較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)狀況惡化。

　　(三)投資過(guò)程中凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)的一些長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，像證券、固定資產(chǎn)、項(xiàng)目建設(shè)等，雖然投資回報(bào)率比短期投資要高一些，但是存在著不確定性較大、資本投入較高的風(fēng)險(xiǎn)，管理不善極易造成嚴(yán)重財(cái)務(wù)虧損。尤其是當(dāng)前外部金融市場(chǎng)頻繁調(diào)整，經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體不容樂觀，如果企業(yè)的利潤(rùn)的增長(zhǎng)在短期內(nèi)不能與公司凈資產(chǎn)增長(zhǎng)保持同步，將會(huì)直接造成企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降;同時(shí)，對(duì)于企業(yè)的一些募集資金投資項(xiàng)目，如果不能很快產(chǎn)生效益以彌補(bǔ)新增固定資產(chǎn)折舊，同樣會(huì)影響公司的凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率。

　　(四)資金運(yùn)作過(guò)程中存貨規(guī)模控制引起的風(fēng)險(xiǎn)問題

　　企業(yè)資金運(yùn)作過(guò)程中會(huì)涉及到較多的環(huán)節(jié)問題，例如貨幣資金管理、存貨控制以及應(yīng)收賬款管理等一系列的內(nèi)容。特別是在存貨管理方面，一些企業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，銷量有所降低，造成了企業(yè)的原材料及產(chǎn)品存貨規(guī)模增加，如果出現(xiàn)存貨跌價(jià)的因素，出現(xiàn)存貨損失風(fēng)險(xiǎn)。

　　(五)利潤(rùn)收益分配過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)問題

　　在企業(yè)內(nèi)部完成了利潤(rùn)核算以后，利潤(rùn)收益的具體分配對(duì)企業(yè)的內(nèi)部管理也有著非常重要的影響，如何確定盈余公積用于企業(yè)發(fā)展的資本保障，如何確定股利分配確保股東預(yù)期收益等，都是需要企業(yè)慎重考慮決定的，如果利潤(rùn)收益分配管理不善，容易成為影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的財(cái)務(wù)危機(jī)問題。

　　二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理創(chuàng)新措施

　　(一)準(zhǔn)確界定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)

　　新時(shí)期加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理，首先應(yīng)該對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行準(zhǔn)確的界定，當(dāng)下對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)確定主要是基于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債以及企業(yè)的實(shí)際收益情況等。具體而言，在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況上分析判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要是將企業(yè)的資產(chǎn)按照流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債等劃分為保守、風(fēng)險(xiǎn)以及中庸等資產(chǎn)類型，并重點(diǎn)分析企業(yè)利潤(rùn)科目余額以及應(yīng)收應(yīng)付賬款往來(lái)科目等，通過(guò)全面分析資本結(jié)構(gòu)狀況，初步界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患情況。在企業(yè)收益狀況上分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要是分析企業(yè)的盈利利潤(rùn)并與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行對(duì)照，分析企業(yè)的利潤(rùn)總額來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)確定企業(yè)的凈利潤(rùn)以及留存收益等，整體把握企業(yè)的收益狀況，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面準(zhǔn)確的分析與判定。

　　(二)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體應(yīng)對(duì)管理

　　在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面，首先應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況在內(nèi)部構(gòu)建較為完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，按照企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際情況，綜合選擇盈利能力、發(fā)展能力、償債能力、財(cái)務(wù)彈性以及經(jīng)濟(jì)效率等作為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，明確風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閾值。其次，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，重點(diǎn)以企業(yè)的現(xiàn)金流量作為監(jiān)控的重點(diǎn)，合理均衡流動(dòng)資產(chǎn)、現(xiàn)金流量，避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)嚴(yán)重的資金缺口，嚴(yán)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。第三，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的基礎(chǔ)保障，完善企業(yè)的`內(nèi)部控制管理制度，特別是建立基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的企業(yè)內(nèi)部審計(jì)體系，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性，并按照企業(yè)的實(shí)際情況保持穩(wěn)定合理的資本結(jié)構(gòu)，賀禮控制企業(yè)的應(yīng)收賬款管理，以便于有效地控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。此外，在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理中，應(yīng)該重點(diǎn)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理體系的優(yōu)化，特別是將有助于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生的財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制、財(cái)務(wù)管理崗位職責(zé)管理等制度健全完善，夯實(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的管理基礎(chǔ)。

　　(三)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)管理

　　現(xiàn)階段很多企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題往往還是停留在事后處理上，而對(duì)于發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺少及時(shí)有效的應(yīng)對(duì)處理，這也是新時(shí)期企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制需要重點(diǎn)強(qiáng)化的內(nèi)容。首先，企業(yè)應(yīng)該未雨綢繆，在內(nèi)部建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備資金制度，當(dāng)在企業(yè)內(nèi)部發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，及時(shí)以預(yù)備金作為后備補(bǔ)充確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常開展。其次，系統(tǒng)的完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，尤其是針對(duì)企業(yè)的籌資、投資、資金管理以及收益分配等，全面的制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回避管理措施，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題對(duì)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)管理的影響。第三，應(yīng)該改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理策略，特別是通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)的手段，優(yōu)化企業(yè)的各種投資組合，盡可能以集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的模式，分散企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題;同時(shí)，注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移管理措施的應(yīng)用，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能造成的企業(yè)損失。

　　結(jié)語(yǔ)

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題既有共性，同時(shí)又因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)行業(yè)領(lǐng)域、企業(yè)規(guī)模、內(nèi)部管理等因素存在著獨(dú)特性。在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理中，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，有針對(duì)性的在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理等幾方面，全面提高新時(shí)期企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告2

　　一、上海醫(yī)藥

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動(dòng)比率 1.5094 1.6373 1.6544 1.6779

　　速動(dòng)比率 1.1345 1.2262 1.2265 1.2867

　　資產(chǎn)負(fù)債率 52.8280 49.2376 48.4990 48.2467

　　根據(jù)上海醫(yī)藥13年各季度的財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示，其流動(dòng)比率及速動(dòng)比率均呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明其短期償債能力正在逐步提升;其兩個(gè)指標(biāo)均低于行業(yè)平均水平，故我們可以說(shuō)上海醫(yī)藥具有較差的短期償債能力。而其資產(chǎn)負(fù)債率逐季度遞減顯示出其長(zhǎng)期償債能力在不斷增強(qiáng)，但比行業(yè)平均水平高出約13個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明其具有極大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、復(fù)星醫(yī)藥

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動(dòng)比率 1.2839 1.3224 1.3237 1.5745

　　速動(dòng)比率 0.9912 1.0129 1.0178 1.1949

　　資產(chǎn)負(fù)債率 43.4552 40.5278 40.0699 40.2575

　　由復(fù)星醫(yī)藥13年各季度的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以得出，其流動(dòng)比率呈上升趨勢(shì)，速動(dòng)比率也呈上升趨勢(shì)，但都稍低于行業(yè)平均水平。因此我們可以說(shuō)復(fù)星醫(yī)藥的'短期償債能力較差。而其資產(chǎn)負(fù)債率隨季度遞減，并且基本在百分之四十左右，說(shuō)明其有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。

　　三、紅日藥業(yè)

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動(dòng)比率 3.1573 3.3244 2.7565 3.2628

　　速動(dòng)比率 2.5602 2.7237 2.3117 2.7520

　　資產(chǎn)負(fù)債率 21.5795 20.8170 23.2718 21.1836

　　紅日藥業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均隨季度先上升后下降再上升，但其流動(dòng)比率每個(gè)季度都高于行業(yè)平均值2.52，速動(dòng)比率也明顯高于行業(yè)平均值1.92，說(shuō)明該公司短期償債能力較好，可能有部分存貨積壓或者滯銷，還擁有過(guò)多的現(xiàn)金沒能很好的在經(jīng)營(yíng)中加以運(yùn)用。其資產(chǎn)負(fù)債率呈波浪形隨季度波動(dòng)，但都是在百分之22左右，低于行業(yè)的平均水平值35.53，說(shuō)明其具有較好的長(zhǎng)期償債能力，公司經(jīng)營(yíng)比較謹(jǐn)慎。

　　四、雙鷺?biāo)帢I(yè)

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動(dòng)比率 23.0090 19.5056 16.6718 27.9074

　　速動(dòng)比率 21.8727 18.3235 15.6007 25.0385

　　資產(chǎn)負(fù)債率 3.4502 3.9481 4.5385 2.7569

　　該公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率前三個(gè)季度都逐漸下降，第四季度上升，其值均明顯高于醫(yī)藥行業(yè)的平均值，說(shuō)明該公司短期償債能力很強(qiáng)，有過(guò)多的現(xiàn)金沒有用于經(jīng)營(yíng)。而且其資產(chǎn)負(fù)債率也明顯低于該行業(yè)平均值，說(shuō)明該公司的遠(yuǎn)期償債能力很強(qiáng)。

　　五、海正藥業(yè)

　　20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

　　流動(dòng)比率 0.9572 1.0930 1.1106 1.2217

　　速動(dòng)比率 0.6807 0.8069 0.8075 0.8797

　　資產(chǎn)負(fù)債率 60.4484 58.2103 57.3564 57.8788

　　海正藥業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率隨季度遞增，但都明顯低于該行業(yè)平均水平值，說(shuō)明該公司的短期償債能力較差。但其資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于該行業(yè)平均值，說(shuō)明該公司的負(fù)債過(guò)多，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。但其資產(chǎn)負(fù)債率在逐漸減小，經(jīng)營(yíng)狀況有所改善。

　　由上述五家公司我們可以看到在醫(yī)藥行業(yè)里面，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的波動(dòng)比較大，只有雙鷺?biāo)帢I(yè)的這兩項(xiàng)指標(biāo)異常高于其他公司，有過(guò)多的現(xiàn)金沒有在經(jīng)營(yíng)中得到很好的運(yùn)用。該行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為35.53，只有紅日藥業(yè)低于平均水平，有較好的遠(yuǎn)期償債能力。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告3

　　集團(tuán)公司，是為了一定的目的組織起來(lái)共同行動(dòng)的團(tuán)體公司，是指以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶，以母子公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。現(xiàn)在的集團(tuán)公司，特別是投資類集團(tuán)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較龐大，通常跨地區(qū)、跨行業(yè)，呈現(xiàn)多元化和綜合化特點(diǎn)，子、孫公司眾多，管理鏈條較長(zhǎng)。如何才能使企業(yè)管理層及時(shí)掌握經(jīng)營(yíng)狀況，做出有效的決策和戰(zhàn)略選擇，一份高質(zhì)量的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告顯得尤為重要。它能夠及時(shí)準(zhǔn)確完整的將企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行深入分析，對(duì)過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果有充足的認(rèn)知和反思，從而更好的提高企業(yè)決策水平。

　　一、投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的特點(diǎn)

　　財(cái)務(wù)分析報(bào)告是企業(yè)依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析表及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)所提供的豐富、重要的信息及其內(nèi)在聯(lián)系，運(yùn)用一定的科學(xué)分析方法，將公司的經(jīng)營(yíng)情況、資本運(yùn)作情況做出客觀、全面、系統(tǒng)的分析和評(píng)價(jià)，并進(jìn)行必要的科學(xué)預(yù)測(cè)而形成的書面報(bào)告。而投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告與一般企業(yè)的差別較大，主要有如下特點(diǎn)：

　　一是投資類集團(tuán)公司由集團(tuán)總部、產(chǎn)業(yè)子集團(tuán)和成員單位組成。集團(tuán)總部是最高的決策機(jī)構(gòu)，核心職能是資本投資，產(chǎn)業(yè)子集團(tuán)是二級(jí)決策機(jī)構(gòu)，核心職能是資產(chǎn)配置，成員單位是經(jīng)濟(jì)實(shí)體，核心職能是業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。投資類集團(tuán)公司核心在于對(duì)各種生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置和有效利用，以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化。針對(duì)這一的特征，財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)更加關(guān)注集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成、企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造、資源配置等方面的情況。

　　二是由于投資類集團(tuán)公司下面的產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)多元化發(fā)展，管理鏈條較長(zhǎng)，以至財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容很大一部分需要由下而上的進(jìn)行報(bào)送，各企業(yè)報(bào)告?zhèn)戎攸c(diǎn)不同，且上報(bào)的流程復(fù)雜，周期較長(zhǎng)。

　　三是投資類集團(tuán)公司重點(diǎn)關(guān)注股東財(cái)務(wù)是否保值增值，股東財(cái)富最大化，因此在財(cái)務(wù)分析報(bào)告中應(yīng)避免陷入經(jīng)營(yíng)管理細(xì)節(jié)的分析中去。

　　二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的準(zhǔn)備工作

　　（一）注重財(cái)務(wù)分析體系的建立

　　一是需要將財(cái)務(wù)分析的重要性進(jìn)行普及，讓每一個(gè)所屬單位都能夠重視，注意財(cái)務(wù)分析和實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行緊密聯(lián)系；

　　二是需要設(shè)計(jì)分析的格式，分析格式要在一定程度上進(jìn)行統(tǒng)一，方便歸納匯總，各公司也可根據(jù)自身行業(yè)和業(yè)務(wù)的特點(diǎn)在分析報(bào)告中進(jìn)行一些變動(dòng)；

　　三是明確各級(jí)企業(yè)上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表及分析報(bào)告的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，以便有的放矢的開展工作，集團(tuán)本部規(guī)定股權(quán)二級(jí)企業(yè)的報(bào)送時(shí)間，股權(quán)二級(jí)企業(yè)可以自行安排下屬企業(yè)報(bào)送時(shí)間；

　　四是各單位需要有側(cè)重點(diǎn)的進(jìn)行分析，因?yàn)樗鶎俟�司所處的行業(yè)不同，業(yè)務(wù)重點(diǎn)也不同；

　　五是需要有后臺(tái)保障，創(chuàng)建穩(wěn)定的信息支持系統(tǒng)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的互通；

　　六是建立財(cái)務(wù)分析報(bào)告的評(píng)價(jià)體系，集團(tuán)本部應(yīng)該對(duì)各公司分析報(bào)告報(bào)送時(shí)間、質(zhì)量等情況進(jìn)行評(píng)分，有獎(jiǎng)有罰。

　　（二）財(cái)務(wù)分析崗位做好相關(guān)準(zhǔn)備工作提前建立行業(yè)對(duì)標(biāo)企業(yè)庫(kù)，在信息支持系統(tǒng)的基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)分析所需的表格，例如：公司結(jié)構(gòu)明細(xì)表、收入利潤(rùn)趨勢(shì)分析表、三率一值測(cè)算表、投資收益分紅明細(xì)表、股權(quán)及固定資產(chǎn)投資明細(xì)表、分板塊統(tǒng)計(jì)表等，以便在獲取合并數(shù)據(jù)及所屬公司報(bào)告以后能夠及時(shí)準(zhǔn)確的編制財(cái)務(wù)分析報(bào)告。

　　三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告要點(diǎn)

　　鑒于投資類集團(tuán)層面的經(jīng)營(yíng)者大部分都是財(cái)務(wù)外的背景，因此在財(cái)務(wù)分析報(bào)告草擬過(guò)程中應(yīng)盡量不使用專業(yè)術(shù)語(yǔ)，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語(yǔ)言來(lái)陳述事實(shí)，表達(dá)觀點(diǎn)。在分析報(bào)告的格式方面建議選取總―分―提示的大框架進(jìn)行闡述，有利于集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經(jīng)營(yíng)的主要情況，具體要點(diǎn)說(shuō)明如下：

　　（一）總括部分財(cái)務(wù)分析報(bào)告的第一個(gè)部分應(yīng)簡(jiǎn)明扼要的'對(duì)集團(tuán)整體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行描述，主要應(yīng)包括收入利潤(rùn)指標(biāo)、資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)、利稅經(jīng)濟(jì)增加值及國(guó)有資產(chǎn)保值增值率、融資投資情況、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量，可以對(duì)相應(yīng)指標(biāo)的同比環(huán)比情況進(jìn)行分析，這些指標(biāo)能夠在開篇就給決策者們一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)的直觀印象。其次可以對(duì)公司的合并范圍情況以及報(bào)告期間新增減少的公司進(jìn)行描述說(shuō)明，年度或者季度末還應(yīng)將納入合并報(bào)表的單位名稱、集團(tuán)持股比例、注冊(cè)資金、股權(quán)級(jí)次及主營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容編制成表，讓經(jīng)營(yíng)層們了解整個(gè)集團(tuán)控股公司組織構(gòu)架的概況。

　　（二）分項(xiàng)部分

　　1/主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的行業(yè)對(duì)標(biāo)分析。

　　指標(biāo)可選取國(guó)資委上年出具的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)，其中就設(shè)有投資類企業(yè)的指標(biāo)。投資類公司主要從盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況進(jìn)行對(duì)比，可以從各個(gè)指標(biāo)處于行業(yè)的優(yōu)、良、平均、較低、較差的情況看出集團(tuán)公司四個(gè)層面的情況，同比指標(biāo)也應(yīng)同樣測(cè)算出來(lái)以便進(jìn)行對(duì)比。以上可用表格的方式呈現(xiàn)，同時(shí)需要用文字描述來(lái)表達(dá)。文字描述應(yīng)分別對(duì)集團(tuán)的盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況進(jìn)行描述，處于行業(yè)某種水平主要原因是什么，表明公司承擔(dān)著某種風(fēng)險(xiǎn)或不確定性，應(yīng)該加強(qiáng)那些方面才能解決或者保持某項(xiàng)操作。

　　2/同行業(yè)企業(yè)對(duì)比分析。

　　選取同行業(yè)上市的公司，在其季度報(bào)表披露的下月財(cái)務(wù)分析報(bào)告中可增加同行業(yè)對(duì)比分析。主要是對(duì)資產(chǎn)、利潤(rùn)、銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流進(jìn)行對(duì)比分析，讓經(jīng)營(yíng)者們了解本集團(tuán)在業(yè)績(jī)所處的地位。同時(shí)應(yīng)該關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大勢(shì)、宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策、利率、匯率和稅率，判斷這些因素對(duì)集團(tuán)整體或局部未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。

　　3/投融資情況分析。

　　融資情況主要從當(dāng)年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結(jié)構(gòu)、年化利率，以及環(huán)比同比情況進(jìn)行分析比較。還需要將權(quán)益類融資還原為債務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行測(cè)算，并提示風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保情況主要從新增擔(dān)保金額，擔(dān)保余額，占凈資產(chǎn)的比例，以及擔(dān)保的結(jié)構(gòu)，即集團(tuán)內(nèi)部和外部分部進(jìn)行分析。投資情況主要從四方面進(jìn)行描述：

　　一是股權(quán)投資，即對(duì)參控股公司的注資情況；

　　二是項(xiàng)目及固定資產(chǎn)投資；

　　三是對(duì)外發(fā)放委托貸款情況；

　　四是內(nèi)部借款情況，即內(nèi)部單位發(fā)放的統(tǒng)借統(tǒng)貸和調(diào)劑資金情況。

　　4/集團(tuán)控股公司分板塊進(jìn)行分析。

　　投資類集團(tuán)內(nèi)部由于行業(yè)涉及面廣，首先需要跟戰(zhàn)略部門或是經(jīng)營(yíng)部門把集團(tuán)的各所屬控股公司分為幾大類，該板塊的劃分主要以戰(zhàn)略部門的意見為主。其次應(yīng)該分別對(duì)每類板塊進(jìn)行資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、總收入、利潤(rùn)總額的絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)進(jìn)行提取整理。在板塊劃分時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)股權(quán)二級(jí)企業(yè)所屬的子公司不在其同一個(gè)板塊內(nèi)的情況，這時(shí)應(yīng)該采用以末級(jí)企業(yè)的報(bào)表數(shù)為基數(shù)，上級(jí)企業(yè)的數(shù)據(jù)以合并數(shù)減去單戶數(shù)填列出資產(chǎn)和收入利潤(rùn)指標(biāo)。再次，對(duì)整理好的數(shù)據(jù)匯總在一起，制作圖表，例如餅圖，讓經(jīng)營(yíng)者能夠直觀的看出每一個(gè)板塊占用資源以及利潤(rùn)貢獻(xiàn)產(chǎn)出的情況，同時(shí)再對(duì)每個(gè)板塊內(nèi)標(biāo)桿企業(yè)、虧損企業(yè)、重要虧損原因進(jìn)行逐一分析。

　　5/集團(tuán)參股企業(yè)情況分析。

　　參股企業(yè)作為投資類集團(tuán)公司一個(gè)重要的組成部分也應(yīng)該單獨(dú)劃定一個(gè)部分來(lái)描述。主要從其當(dāng)年確認(rèn)的投資收益及分紅方面來(lái)描述，結(jié)合各行業(yè)的情況、宏觀形勢(shì)，對(duì)效益主要貢獻(xiàn)單位進(jìn)行描述，同時(shí)對(duì)虧損企業(yè)也進(jìn)行問題查找，并重點(diǎn)描述相關(guān)原因。

　　（三）提示與建議該部分是整個(gè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的結(jié)論部分，對(duì)于投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告來(lái)講更是整個(gè)思想的精華的部分。該部分可將以上分項(xiàng)中五個(gè)部分的內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)提煉，從詳細(xì)的分析中拔高，結(jié)合集團(tuán)戰(zhàn)略、企業(yè)價(jià)值、資本流動(dòng)等重要問題和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。不只停留于問題的表面，更重要的是逐項(xiàng)有針對(duì)性的提出對(duì)策建議，必要時(shí)提出綜合治理建議。在整個(gè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的最后進(jìn)行提示與建議，有利于經(jīng)營(yíng)者們能夠一目了然的關(guān)注到企業(yè)重要的信息。

　　四、注意事項(xiàng)

　　一份高質(zhì)量的投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告除了編制前應(yīng)該做好準(zhǔn)備工作，編制時(shí)要點(diǎn)突出，思路清晰，有理有據(jù)，還應(yīng)該注意以下事項(xiàng)：

　　（一）緊密結(jié)合公司戰(zhàn)略，重點(diǎn)突出財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)該對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所了解，對(duì)集團(tuán)所涉及的主要行業(yè)的信息和相關(guān)企業(yè)情況保持高度敏感。應(yīng)該抓住集團(tuán)在可預(yù)見時(shí)間內(nèi)的大致方針政策，領(lǐng)悟集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，熟悉集團(tuán)業(yè)務(wù)，以便財(cái)務(wù)分析報(bào)告能夠更貼近公司發(fā)展要求，同時(shí)能夠更準(zhǔn)確的貼合經(jīng)營(yíng)者最想了解的信息，做到重點(diǎn)突出。因此做財(cái)務(wù)分析不能僅僅只是財(cái)務(wù)分析崗位人員自己的事情，還是應(yīng)該在一定范圍內(nèi)集思廣益，獲得部門其他人員以及部門外人員的幫助。

　　（二）簡(jiǎn)明扼要進(jìn)行論述在分析過(guò)程中，難免會(huì)遇到一些復(fù)雜問題，感覺用一兩句話很難講清楚。但是使用冗余的語(yǔ)言來(lái)解釋的后果可能適得其反，會(huì)讓經(jīng)營(yíng)者們不知所云。因此面對(duì)這樣的問題，應(yīng)該要理清脈絡(luò)、抓大放小、摒除無(wú)關(guān)信息、簡(jiǎn)單描述、對(duì)事不對(duì)人、不妄下結(jié)論。

　　（三）突出問題及矛盾可持續(xù)反映對(duì)于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重大風(fēng)險(xiǎn)和突出問題，應(yīng)在尊重事實(shí)的基礎(chǔ)上重點(diǎn)分析，篇幅可以長(zhǎng)一點(diǎn)，語(yǔ)言可以用重一些，必要時(shí)可形成專題報(bào)告上報(bào)經(jīng)營(yíng)層。針對(duì)這些問題如果長(zhǎng)時(shí)間還未得到改善，可以持續(xù)進(jìn)行反映，以便經(jīng)營(yíng)層下決心去解決它。雖然同屬于投資類集團(tuán)，但每一個(gè)集團(tuán)處于不同的環(huán)境，不同的發(fā)展階段，不同的發(fā)展方向，因此財(cái)務(wù)分析報(bào)告的要點(diǎn)和內(nèi)容不盡相同。本文只是從一個(gè)視角對(duì)投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析要點(diǎn)進(jìn)行了探究，不能一概而論。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告4

　　一、 總體評(píng)述：

　　（一）公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)概況

　　根據(jù)公司發(fā)布的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)，我們運(yùn)用比率分析法和圖表分析法等方法分析數(shù)據(jù)可以看出該公司20xx年財(cái)務(wù)狀況基本處于一般盈利狀態(tài)，相比去年有一定的增長(zhǎng)。

　　（二）各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況

　　本年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45077995.4元，比去年同期有較大的提高，凈利潤(rùn)也有較大的增加基本上完成了相應(yīng)的指標(biāo)。

　　二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　(一) 資產(chǎn)負(fù)債表

　　1.企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說(shuō)明:

　　公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長(zhǎng)33.76%.資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長(zhǎng)最多，為1155032.02元.企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移.應(yīng)該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿Γ�也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式.因此，建議投資者對(duì)其變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與研究.

　　流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)增長(zhǎng)的比重最大，為43.66%， 在流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力將減弱.信用類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作.存貨類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)存貨增長(zhǎng)占用資金過(guò)多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將增大，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作.總之，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場(chǎng)的變化能力一般.

　　2.企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說(shuō)明:

　　從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比率為1.56長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為0.066說(shuō)明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平.

　　本期和上期的長(zhǎng)期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的.比率分別為11.75%，13.09%，該項(xiàng)數(shù)據(jù)比去年有所降低，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例有所降低.盈余公積比重提高，說(shuō)明企業(yè)有強(qiáng)烈的留利增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力的愿望.未分配利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)了355%，表明企業(yè)當(dāng)年增加較多的盈余.未分配利潤(rùn)所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力比去年有所提高.總體上，企業(yè)長(zhǎng)期和短期的融資活動(dòng)比去年有所減弱.企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來(lái)開展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金成本相對(duì)比較低.

　　(二) 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表（附后）

　　1.利潤(rùn)分析

　　(1) 利潤(rùn)構(gòu)成情況

　　本期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2015039.24元，利潤(rùn)總額2016217.24元.實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1506451.59元.

　　(2) 利潤(rùn)增長(zhǎng)情況

　　本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2016217.24元，較上年同期增長(zhǎng)19.3%.其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)18.4%，增加利潤(rùn)總額326217.24元。

　　2.收入分析

　　本期公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入45077995.4元.與去年同期相比增長(zhǎng)5.9%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，市場(chǎng)推廣工作成績(jī)很大，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴(kuò)大.

　　3.成本費(fèi)用分析

　　本期公司發(fā)生成本費(fèi)用共計(jì)43156921.12元.其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本38240729.96元，占成本費(fèi)用總額0.89;營(yíng)業(yè)費(fèi)用430998.04元，占成本費(fèi)用總額0.9%;管理費(fèi)用3951383.13元，占成本費(fèi)用總額9.2%;財(cái)務(wù)費(fèi)用273588.97元，占成本費(fèi)用總額0.6%.

　　4.利潤(rùn)增長(zhǎng)因素分析.

　　本期公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為19.3%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費(fèi)用控制等方面都取得了很大的成績(jī)，提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)楣�司利�?rùn)積累的極大提高為公司壯大自身實(shí)力，將來(lái)迅速發(fā)展壯大打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ).

　　5.經(jīng)營(yíng)成果總體評(píng)價(jià)

　　(1) 利潤(rùn)協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)

　　公司與上年同期相比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為18.4 %，其中，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為0.06 ，說(shuō)明公司綜合成本費(fèi)用率有所下降，收入與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本與費(fèi)用的控制水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率較低，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻(xiàn)率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好。未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本的控制水平.營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率較去年底，說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用率有所下降，營(yíng)業(yè)費(fèi)用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的控制水平。管理費(fèi)用少，說(shuō)明公司管理費(fèi)用率有所下降，管理費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)管理費(fèi)用的控制水平.財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率為xx%.說(shuō)明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制水平。

　　三，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)

　　(一) 償債能力分析

　　流動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率

　　資產(chǎn)負(fù)債率

　　企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)短期債務(wù)的能力.企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵.本期公司在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都取得了極大的成績(jī).企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力在本期大幅提高，為將來(lái)公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ).從行業(yè)內(nèi)部看，公司償債能力極強(qiáng)，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都非常小.在償債能力中，現(xiàn)金流入負(fù)債比和有形凈值債務(wù)率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標(biāo).

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告5

　　一、總體評(píng)述

　　（一）總體財(cái)務(wù)績(jī)效水平

　　根據(jù)xxxx公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，運(yùn)用xxxx系統(tǒng)和xxx分析方法對(duì)其進(jìn)行綜合分析，我們認(rèn)為xxxx本期財(cái)務(wù)狀況比去年同期大幅升高。

　　（二）公司分項(xiàng)績(jī)效水平

　　項(xiàng)目

　　公司評(píng)價(jià)

　　二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　（一）資產(chǎn)負(fù)債表

　　1、企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說(shuō)明：

　　公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長(zhǎng)xx%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長(zhǎng)最多，為xx萬(wàn)元。企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。應(yīng)該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿Γ�也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式。因此，建議投資者對(duì)其變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與研究。

　　流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)的比重最大，占xx%，信用資產(chǎn)的比重次之，占xx%。

　　流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度為xx%。在流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力將增強(qiáng)。信用類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)存貨增長(zhǎng)占用資金過(guò)多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將增大，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作。總之，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場(chǎng)的變化能力一般。

　　2、企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說(shuō)明：

　　從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比率為xx%，長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為xx%。說(shuō)明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。

　　企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中，流動(dòng)負(fù)債減少xx%，長(zhǎng)期負(fù)債減少xx%，股東權(quán)益增長(zhǎng)xx%。

　　流動(dòng)負(fù)債的下降幅度為xx%，營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的變化引起流動(dòng)負(fù)債的下降，主要是應(yīng)付帳款的降低引起營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的降低。

　　將來(lái)迅速發(fā)展壯大打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　5、經(jīng)營(yíng)成果總體評(píng)價(jià)

　　（1）產(chǎn)品綜合獲利能力評(píng)價(jià)

　　本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為xx%，綜合凈利率為xx%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為xx%。分別比上年同期提高了xx%，xx%，xx%，平均提高xx%，說(shuō)明公司獲利能力處于較快發(fā)展階段，本期公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開發(fā)方面，以及提高公司經(jīng)營(yíng)管理水平方面都取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)步，公司獲利能力在本期獲得較大提高，

　　（2）收益質(zhì)量評(píng)價(jià)

　　凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。本期公司凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)為1。05，比上年同期提高了xx%，說(shuō)明公司收益質(zhì)量變化不大，只有經(jīng)營(yíng)性收益才是可靠的，可持續(xù)的，因此未來(lái)公司應(yīng)盡可能提高經(jīng)營(yíng)性收益在總收益中的比重。

　　（3）利潤(rùn)協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)

　　公司與上年同期相比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為xsx%，其中，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為xx%，說(shuō)明公司綜合成本費(fèi)用率有所下降，收入與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本與費(fèi)用的控制水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率為xx%，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻(xiàn)率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本的控制水平。營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率為xx%。說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用率有所下降，營(yíng)業(yè)費(fèi)用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的控制水平。管理費(fèi)用增長(zhǎng)率為xx%。說(shuō)明公司管理費(fèi)用率有所下降，管理費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)管理費(fèi)用的控制水平。財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率為xx%。說(shuō)明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制水平。

　　1、資產(chǎn)負(fù)債表分析

　　(1）打開資產(chǎn)負(fù)債表后，首先瀏覽資產(chǎn)總額，結(jié)合利潤(rùn)表中的銷售額和統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中的.從業(yè)人數(shù)，判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，單從資產(chǎn)總額方面考慮，4億元以上為大型，4000萬(wàn)元以下為小型，介于二者之間為中型(資產(chǎn)總額作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的衡量指標(biāo)僅適用于工業(yè)企業(yè)和建筑企業(yè)）。再看一下資產(chǎn)的來(lái)源即負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額的高低，把握企業(yè)債務(wù)規(guī)模和凈資產(chǎn)的大小，然后通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率或者產(chǎn)權(quán)比例，進(jìn)而分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2）了解了總體情況后，再對(duì)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，判斷企業(yè)類型。長(zhǎng)期資產(chǎn)比重大的企業(yè)一般都是傳統(tǒng)企業(yè)，而高新技術(shù)其企業(yè)一般不需要很多的固定資產(chǎn)。

　　(3）通過(guò)計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)中各項(xiàng)目的比重，了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及資產(chǎn)質(zhì)量。一般情況下，存貨占50%，應(yīng)收賬款占30%，現(xiàn)金占20%，但先進(jìn)的管理行業(yè)不執(zhí)行該標(biāo)準(zhǔn)。

　　(4）計(jì)算長(zhǎng)期資產(chǎn)中各項(xiàng)目的比重，了解企業(yè)資產(chǎn)的狀況和潛能。長(zhǎng)期投資的金額和比重大小，反映企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和水平。固定資產(chǎn)凈額和比重的大小，反映企業(yè)的生產(chǎn)能力和技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而反映其獲利能力，如果凈額接近原值，說(shuō)明企業(yè)要么是新的，要么是老企業(yè)的舊資產(chǎn)通過(guò)技術(shù)改造成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如果凈額很小，說(shuō)明企業(yè)技術(shù)落后，資金缺乏。無(wú)形資產(chǎn)金額和比重大小，反映企業(yè)的技術(shù)含量。

　　(5）負(fù)債方面，計(jì)算流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比重，如果流動(dòng)負(fù)債比重大反映企業(yè)償債壓力大，如果長(zhǎng)期負(fù)債比重大說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。此外，還需計(jì)算負(fù)債總額中信用性債務(wù)和結(jié)算性債務(wù)的比重與流動(dòng)負(fù)債中臨時(shí)性負(fù)債與自發(fā)性負(fù)債的比重，判斷債務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理;計(jì)算長(zhǎng)期負(fù)債與總資本的比率，分析總資本對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的保障程度，計(jì)算長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益的比率，分析債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　(6）所有者權(quán)益方面，實(shí)收資本反映企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)利益要求權(quán)的大小，資本公積反映投入資本本身的增值，留存收益(即盈余公積和未分配利潤(rùn)）是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本增值。如果留存收益大，則意味著企業(yè)自我發(fā)展的潛力大。

　　(7）最后對(duì)資產(chǎn)的期末期初金額進(jìn)行差額分析。資產(chǎn)總額的期末數(shù)大于期初數(shù)，說(shuō)明資產(chǎn)發(fā)生了增值，結(jié)合負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目分析資產(chǎn)增值的原因是借入資金、投資者投入還是自我積累轉(zhuǎn)入。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉(zhuǎn)入少，可能是企業(yè)正在擴(kuò)大規(guī)模，如果自我積累轉(zhuǎn)入金額大，說(shuō)明企業(yè)自我發(fā)展的潛力大。

　　(8）把握了總體變化情況后，再結(jié)合賬簿和科目匯總表針對(duì)資產(chǎn)和權(quán)益各項(xiàng)目的期末期初差額分析變化的具體原因。

　　2、利潤(rùn)表分析

　　分析利潤(rùn)表首先應(yīng)分析當(dāng)期的利潤(rùn)總額及其構(gòu)成;其次再就企業(yè)本期的利潤(rùn)率與目標(biāo)值進(jìn)行橫向比較，找出差距和努力方向;隨后再將本報(bào)表最近幾期的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行縱向比較，分析出企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　(1）分析利潤(rùn)總額及其構(gòu)成。利潤(rùn)總額由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額構(gòu)成。分別計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額在利潤(rùn)總額中的比重，判斷利潤(rùn)結(jié)構(gòu)是否合理;通過(guò)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重，判斷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)是否合理。如果處理資產(chǎn)的收益和投資收益比重過(guò)高，或者其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)比重過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不正常，必須采取補(bǔ)救措施。

　　(2）分析企業(yè)本期的利潤(rùn)率指標(biāo)與目標(biāo)值的差距利潤(rùn)率作為相對(duì)量指標(biāo)，可以對(duì)同行業(yè)不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行比較，常用的利潤(rùn)率指標(biāo)有銷售毛利率和銷售凈利率。銷售毛利是企業(yè)利潤(rùn)的直接來(lái)源，因此分析銷售毛利率是利潤(rùn)表分析的頭等大事。如果毛利率過(guò)低，就要考慮是價(jià)格低還是成本高。如果是價(jià)格因素造成的，就要對(duì)價(jià)格調(diào)整的利弊進(jìn)行分析后，再作決策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企業(yè)在降低成本方面還有沒有挖掘潛力。如果售價(jià)和成本都沒有調(diào)整余地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量。對(duì)于銷售利潤(rùn)率也要進(jìn)行分析，對(duì)于銷售利潤(rùn)率低的商品，要分析出是毛利低還是費(fèi)用高，如果費(fèi)用過(guò)高，則應(yīng)在費(fèi)用控制方面下大力氣。

　　(3）針對(duì)利潤(rùn)表中的各項(xiàng)目進(jìn)行縱向分析。就利潤(rùn)表中項(xiàng)目進(jìn)行縱向比較，是報(bào)表分析中較常用的方法，通過(guò)比較，可以找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)軌跡的變化趨勢(shì)，分析出發(fā)生這種變化的原因。

　　列舉數(shù)期的利潤(rùn)金額，在歷史數(shù)據(jù)中選擇正常年份的指標(biāo)作為基期，計(jì)算出經(jīng)營(yíng)成果各項(xiàng)目(按利潤(rùn)表的項(xiàng)目順序列示）本期實(shí)現(xiàn)額與基期相比的增減變動(dòng)額和增減變動(dòng)率，分析本期的完成情況是否正常、業(yè)績(jī)是增長(zhǎng)還是下降。

　　將本期的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成和營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)與合理的基期指標(biāo)相比計(jì)算出項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的增減變動(dòng)，分析結(jié)構(gòu)變動(dòng)的原因，判斷結(jié)構(gòu)變動(dòng)是否正常，對(duì)企業(yè)的發(fā)展是否有利。

　　分析現(xiàn)銷收入和賒銷收入的增減變動(dòng)，分析企業(yè)的營(yíng)銷策略和收款策略的合理性。

　　自從《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》實(shí)施以后，利潤(rùn)表附表—銷售利潤(rùn)明細(xì)表已不再對(duì)外報(bào)送，但對(duì)此表更應(yīng)進(jìn)行仔細(xì)分析，通過(guò)分析此表，可以詳細(xì)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，把握其暢銷產(chǎn)品和滯銷產(chǎn)品的銷量及營(yíng)業(yè)額，掌握各產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及其彈性空間，在摸清市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，作出最佳經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)決策。

　　3、現(xiàn)金流量表分析

　　分析現(xiàn)金流量表首先應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)以及流入流出比進(jìn)行分析，判定現(xiàn)金收支結(jié)構(gòu)的合理性。對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù)，投資現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是負(fù)數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量是正負(fù)相間的。

　　其次利用現(xiàn)金流量表主表的數(shù)據(jù)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表通過(guò)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值計(jì)算企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。這些指標(biāo)包括銷售現(xiàn)金比、每股現(xiàn)金凈流量(或者凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率）和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

　　銷售現(xiàn)金比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，該指標(biāo)反映每元銷售收入所獲取的凈現(xiàn)金。

　　凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷凈資產(chǎn)x100%，這里的凈資產(chǎn)使用平均數(shù)。反映企業(yè)每元凈資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。

　　總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷總資產(chǎn)x100%，這里的總資產(chǎn)也使用平均數(shù)。反映企業(yè)每元總資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。

　　最后，根據(jù)現(xiàn)金流量表附表的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)和現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)，據(jù)此判斷收益質(zhì)量的好壞。

　　現(xiàn)金流量表附表的功能是經(jīng)凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量，該表中的調(diào)整項(xiàng)目包括非付現(xiàn)費(fèi)用、非經(jīng)營(yíng)收益、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈減少(增加）、無(wú)息負(fù)債凈減少(增加）四個(gè)部分。用公式表示就是：

　　凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)費(fèi)用-非經(jīng)營(yíng)收益+經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈減少(-經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈增加）+無(wú)息負(fù)債凈增加(-無(wú)息負(fù)債凈減少）=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量。

　　其中非付現(xiàn)費(fèi)用=計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+固定資產(chǎn)折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)制度的企業(yè)還要加上待攤費(fèi)用的減少和預(yù)提費(fèi)用的增加）;

　　非經(jīng)營(yíng)收益=處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的凈收益(凈損失用“-”號(hào)）-固定資產(chǎn)報(bào)廢損失-財(cái)務(wù)費(fèi)用+投資收益(損失用“-”號(hào)）+遞延稅款貸項(xiàng)-遞延稅款借項(xiàng)(執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)還要加上公允價(jià)值變動(dòng)收益或者減去公允價(jià)值變動(dòng)損失）;

　　經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈減少(增加）=存貨的減少(增加）+經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(增加）;無(wú)息負(fù)債凈增加(減少）主要是指經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加(減少）。

　　凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是經(jīng)營(yíng)凈收益在凈收益中所占的比重，這里講的凈收益就是利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)。然而這里說(shuō)的經(jīng)營(yíng)凈收益并不是利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目中的固定資產(chǎn)盤虧、罰沒支出、捐贈(zèng)支出、非常損失、債務(wù)重組損失、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和營(yíng)業(yè)外收入中的固定資產(chǎn)盤盈、罰沒收入、非貨幣性交易收益以及補(bǔ)貼收入等均列入了經(jīng)營(yíng)凈收益中。

　　凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)的計(jì)算公式為：

　　凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益÷凈收益=(凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)凈收益）÷凈利潤(rùn)

　　該指數(shù)越低，營(yíng)業(yè)外收益和投資收益的比重越大，說(shuō)明收益質(zhì)量不好，經(jīng)營(yíng)情況不正常。

　　現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金的比率，該指標(biāo)的計(jì)算公式為：

　　現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)實(shí)得現(xiàn)金÷經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金

　　經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用

　　該指數(shù)小于1，說(shuō)明企業(yè)收益質(zhì)量不好。一方面，一部分收益尚未收到現(xiàn)金，停留在實(shí)物和債權(quán)資金形態(tài)，債權(quán)能否足額變現(xiàn)尚存在疑問，而實(shí)物資產(chǎn)更存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營(yíng)運(yùn)資金，取得收益的代價(jià)增大了，說(shuō)明同樣的收益代表者較差的業(yè)績(jī)。

　　綜合分析

　　綜合分析是指將所有財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)合起來(lái)計(jì)算相關(guān)比率，通過(guò)縱向比較和橫向比較，分析企業(yè)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力。

　　1、分析償債能力常用的比率指標(biāo)的含義及計(jì)算公式

　　企業(yè)的償債能力指標(biāo)除了資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率外，還有利息保障倍數(shù)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總負(fù)債的比率、現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比、現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比。

　　相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式如下：

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額x100%

　　產(chǎn)權(quán)比例=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額x100%

　　注意：兩個(gè)公式的分子都是負(fù)債總額

　　流動(dòng)比例=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)比例=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債

　　現(xiàn)金比例=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)）÷流動(dòng)負(fù)債

　　需要注意的是，在這幾個(gè)公式中負(fù)債是分母，確切說(shuō)流動(dòng)負(fù)債是分母。

　　利息保障倍數(shù)=(利息總額+利潤(rùn)總額）÷利息費(fèi)用

　　利息保障倍數(shù)反映稅息前利潤(rùn)對(duì)利息總額的保障程度，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可以反映出企業(yè)的短期償債能力，該指標(biāo)的合理數(shù)值應(yīng)行業(yè)不同而有一定的差異，建議企業(yè)選擇行業(yè)的平均水平作為比較依據(jù)。由于負(fù)債最終還需現(xiàn)金償還，因此現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比、現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比最直接的反映出企業(yè)的償債能力和舉借新債的能力。

　　現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)

　　本期到期的債務(wù)是指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。

　　現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債

　　現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷債務(wù)總額

　　2、分析盈利能力常用的比率指標(biāo)的含義及計(jì)算公式

　　從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)角度看，盈利能力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤(rùn)率上;從投資與報(bào)酬相結(jié)合的角度看，盈利能力的衡量指標(biāo)有總資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、資本金利潤(rùn)率、每股凈收益;從現(xiàn)金流量的角度看，盈利能力的衡量指標(biāo)有每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

　　相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式如下：

　　(1）總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)x100%

　　其中息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息支出

　　平均總資產(chǎn)=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷2

　　(2）銷售成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入x100%

　　(3）銷售費(fèi)用率=期間費(fèi)用÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入x100%

　　這里說(shuō)的期間費(fèi)用不僅包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用還包括主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加。

　　(4）銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入x100%

　　(5）凈資產(chǎn)收益率(也叫權(quán)益凈利率）=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)x100%

　　平均凈資產(chǎn)=(期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額）÷2

　　將權(quán)益凈利率分解后該公式變?yōu)椋?/p>

　　權(quán)益凈利率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)

　　權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率）

　　(6）資本金利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷實(shí)收資本總金額x100%

　　會(huì)計(jì)期間內(nèi)若資本金發(fā)生變動(dòng)，則公式中的資本金用平均數(shù)。

　　資本金平均余額=(期初實(shí)收資本余額+期末實(shí)收資本余額）÷2

　　資本金利潤(rùn)率反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力，該比率越高說(shuō)明資本的利用效果越高，企業(yè)資本金的盈利能力越強(qiáng);反之該比率越低則說(shuō)明資本的利用效果不佳，企業(yè)資本金的盈利能力越弱。

　　(7）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷凈資產(chǎn)x100%，這里的凈資產(chǎn)使用平均數(shù)。

　　(8）總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷總資產(chǎn)x100%，這里的總資產(chǎn)也使用平均數(shù)。

　　3、分析營(yíng)運(yùn)能力常用的比率指標(biāo)的含義及計(jì)算公式

　　營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式如下：

　　營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款

　　而平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款總額+期末應(yīng)收賬款總額）÷2

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨

　　而平均存貨=(期初存貨總額+期末存貨總額）÷2營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均營(yíng)運(yùn)資金

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告6

　　一、公司情況簡(jiǎn)介

　　鄭州百文股份有限公司，是一家大型的商業(yè)批發(fā)企業(yè)，公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告。90年代上半期，鄭百文經(jīng)營(yíng)情況一直不錯(cuò)。1996年，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行A股，在上海證券交易所掛牌交易。1997年，主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，在所有商業(yè)上市公司中排第一，進(jìn)入國(guó)內(nèi)上市企業(yè)100強(qiáng)。

　　1998年，鄭百文在中國(guó)股市創(chuàng)下每股凈虧2.54元的最高記錄。1999年，鄭百文一年虧掉9.8億元，再創(chuàng)中國(guó)股市虧損之最。20xx年3月，鄭百文刊登債權(quán)人中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司要求其破產(chǎn)還債的公告，8月22日起已暫停公司股票的市場(chǎng)交易。

　　二、財(cái)務(wù)分析說(shuō)明

　　依據(jù)鄭百文公布的1996—20xx年中期財(cái)務(wù)報(bào)告、會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告，以及通過(guò)其他公開渠道取得的有關(guān)資料，對(duì)該公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。需要特別說(shuō)明的是：

　　1、財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告說(shuō)明

　　（1）鄭百文在1999年度財(cái)務(wù)報(bào)表附注中承認(rèn)：部份會(huì)計(jì)記錄混亂，會(huì)計(jì)處理隨意，內(nèi)部往來(lái)長(zhǎng)期未核對(duì)清理。

　　（2）鄭州會(huì)計(jì)師事務(wù)所、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其所做的1998年、1999年和20xx年中期審計(jì)報(bào)告，均因鄭百文“所屬家電公司缺乏可信賴的內(nèi)部控制制度、會(huì)計(jì)核算方法具有較大的隨意性”，以及“無(wú)法取得必要的證據(jù)確認(rèn)公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假定編制會(huì)計(jì)報(bào)表”而拒絕發(fā)表意見。

　　（3）截止20xx年6月30日，鄭百文未能按期償還銀行借款已達(dá)21億元，對(duì)該破產(chǎn)申請(qǐng)事宜及可能面對(duì)的由其他債權(quán)人提出法律訴訟所產(chǎn)生的后果，目前難以估計(jì)。

　　2、會(huì)計(jì)制度說(shuō)明

　　鄭百文在會(huì)計(jì)制度一致性上存在較大差異。公司對(duì)1999年12月31日應(yīng)收款項(xiàng)余額按一年以內(nèi)10%、一至兩年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例計(jì)提了壞帳準(zhǔn)備；對(duì)存貨中家電類商品按20%、其他商品按10%的比例計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；對(duì)長(zhǎng)短期投資分項(xiàng)以其可收回金額低于帳面價(jià)值的差額提取了長(zhǎng)短期投資減值準(zhǔn)備。但到20xx年中期，卻又大幅度改變了相關(guān)資產(chǎn)損失準(zhǔn)備的計(jì)提方法，即暫不計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。

　　3、有關(guān)結(jié)論說(shuō)明

　　本報(bào)告主要是站在股東的立場(chǎng)上，分析其經(jīng)營(yíng)、管理方面存在的`問題及虧損的主要原因。由于受資料、時(shí)間及其他條件的限制，報(bào)告得出的有關(guān)結(jié)論，可能存在著片面之處，請(qǐng)閱讀者予以注意。

　　三、行業(yè)比較分析

　　要了解鄭百文的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，有必要首先放在整個(gè)行業(yè)的大環(huán)境中進(jìn)行比較分析。

　　1、行業(yè)比較說(shuō)明

　　比較的范圍選擇是：商業(yè)板塊中20家上市公司。這些公司是：武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯(lián)商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集團(tuán)、王府井、杭州解百、重慶百貨、蘭州民百、東百集團(tuán)、西安民生、中興商業(yè)、豫園商城、益民百貨、新華股份、津勸業(yè)。

　　比較的年度選擇：1998—20xx年中期，其中每股收益的比較是1995—20xx年中期。

　　比較的指標(biāo)選擇：每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。

　　2、行業(yè)比較結(jié)論

　　2.1、1995—20xx年中期，商業(yè)板塊每股收益總的呈下降趨勢(shì)。其中1995—97年高度穩(wěn)定，1998—20xx年中期大幅下滑。鄭百文每股收益，在1995—96年與行業(yè)平均值接近，但在1998—20xx年中期，不僅遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，也遠(yuǎn)低于行業(yè)的最低值。鄭百文每股收益的下降，有大環(huán)境的影響，但更主要的可能是它自身經(jīng)營(yíng)管理中存在問題。

　　2.2、1998—20xx年中期，商業(yè)板塊的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均值變動(dòng)較小，變動(dòng)幅度不超過(guò)10%，但鄭百文的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅下降，下降幅度均超過(guò)50%以上。1998年，鄭百文主營(yíng)業(yè)務(wù)收入居行業(yè)之首，但主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)不僅遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，也遠(yuǎn)低于行業(yè)最低值，居行業(yè)虧損之首，這是極不正常的，工作報(bào)告《公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告》。

　　2.3、1998—20xx年中期，商業(yè)板塊應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率平均值呈減緩的趨勢(shì)，但周轉(zhuǎn)還是非常快的，1998年為52次，1999年為45次，行業(yè)最低值也分別為12次和10次，而鄭百文只有4次和2次，顯著低于行業(yè)最低水平，形成呆壞帳損失的風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　2.4、1998—20xx年商業(yè)板塊存貨平均周轉(zhuǎn)率雖呈減緩趨勢(shì)，不到1個(gè)百分點(diǎn)，但鄭百文存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降，下降幅度超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明鄭百文的營(yíng)銷方式或存貨質(zhì)量可能出現(xiàn)了問題。

　　從行業(yè)比較初步看出，1998年開始，鄭百文的每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度下滑，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率明顯減緩。下面，有必要對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、獲利能力、現(xiàn)金流量進(jìn)行進(jìn)一步分析。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告7

　　滬深證交所的上市公司每一會(huì)計(jì)年度都要公布兩次財(cái)務(wù)報(bào)表，即年度財(cái)務(wù)報(bào)告和中期財(cái)務(wù)報(bào)告。上市公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、保留盈余表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。資產(chǎn)負(fù)債表是指在某一特定時(shí)日，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)或財(cái)務(wù)狀況的情形。它顯示出企業(yè)的資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，能夠了解財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內(nèi)，企業(yè)營(yíng)業(yè)收支的報(bào)表；亦即發(fā)行公司的獲利情況。

　　（1）看經(jīng)營(yíng)收入指標(biāo)，掌握企業(yè)的市場(chǎng)占有率。

　　企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入往往反映了企業(yè)產(chǎn)品（或商品）在市場(chǎng)上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場(chǎng)上與同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　經(jīng)營(yíng)收入劃分為主營(yíng)收入和非主營(yíng)收入。前者一般是企業(yè)的當(dāng)家產(chǎn)品，說(shuō)明某個(gè)企業(yè)是否有拳頭產(chǎn)品。倘若主營(yíng)收入占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的比重為絕大部分，那么就說(shuō)明該企業(yè)在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能憑借拳頭產(chǎn)品站穩(wěn)腳跟，反之，則說(shuō)明整個(gè)企業(yè)的根基不牢靠，遇上風(fēng)吹草動(dòng)，就有可能會(huì)導(dǎo)致收入滑坡。當(dāng)然，看經(jīng)營(yíng)收入指標(biāo)，不能僅分析其每年的增長(zhǎng)水平，單純從本企業(yè)的縱向比較中把握其動(dòng)態(tài)走勢(shì)，還應(yīng)從整個(gè)行業(yè)的視角出發(fā)，觀察其商品的市場(chǎng)占有率（經(jīng)營(yíng)收入÷行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入）。即從行業(yè)的橫向座標(biāo)中覓得其占有的市場(chǎng)份額。

　　（2）看資產(chǎn)運(yùn)行指標(biāo)，掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

　　如果把經(jīng)營(yíng)收入比作一個(gè)人的肌肉，那么資產(chǎn)運(yùn)行就好比是維持人體正常生存的血液。資產(chǎn)作為"血液"其運(yùn)行質(zhì)量的優(yōu)劣，自然對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞至關(guān)重要。

　　這方面的分析集中通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率和指標(biāo)反映。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=（企業(yè)全部負(fù)債÷企業(yè)全部資產(chǎn)）某100%。評(píng)判某個(gè)企業(yè)的債務(wù)是否具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，除上述負(fù)債率指標(biāo)外，股民還可注意企業(yè)償債能力的指標(biāo)。企業(yè)償債能力既反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低，又反映利用負(fù)債從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的強(qiáng)弱。因?yàn)閮?yōu)質(zhì)企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，償債能力較強(qiáng)，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企業(yè)短期償債能力主要有兩項(xiàng)指標(biāo)。一是流動(dòng)比率，其計(jì)算公式是：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債；二是速動(dòng)比率，其計(jì)算公式是：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）÷流動(dòng)負(fù)債。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型企業(yè)合理的流動(dòng)比率應(yīng)為不低于2，而正常的速動(dòng)比率應(yīng)低于1。

　　除此之外，分析企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)行狀況，還應(yīng)關(guān)注的指標(biāo)是：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和庫(kù)存及庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。一般而言，企業(yè)的庫(kù)存視不同行業(yè)而定，而應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和庫(kù)存周轉(zhuǎn)率則是越高越好，周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)效數(shù)越多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況就越好。

　　（3）看回報(bào)水平指標(biāo)，掌握企業(yè)的'盈利能力。

　　股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價(jià)收益三大類。而以送股、配股、派息為主要內(nèi)容的資本利得和股利收益又與企業(yè)的各項(xiàng)回報(bào)水平指標(biāo)密切相關(guān)，故分析好企業(yè)投入產(chǎn)出指標(biāo)，是甄別績(jī)優(yōu)股與績(jī)差股的試金石。這些指標(biāo)包括凈資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。凈資產(chǎn)報(bào)酬率=（稅后凈利÷凈資產(chǎn)數(shù)額）某100%。該指標(biāo)反映了股東所關(guān)心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=稅后利潤(rùn)÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)。該指標(biāo)值代表了每一股份可獲取利潤(rùn)的多少。股利支付率=（每股股利÷每股盈余）某100%。該指標(biāo)能衡量股東從每股盈余中分到手的部分有多少，可以體現(xiàn)當(dāng)前利益。

　　（4）正確看待高送配方案。

　　盡管證券監(jiān)管部門早已規(guī)定，上市公司應(yīng)少送紅股，多分現(xiàn)金，沒有投資回報(bào)的公司不準(zhǔn)配股，但市場(chǎng)的看法卻非如此，似乎并不認(rèn)同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數(shù)量越大越好。這主要是由于國(guó)內(nèi)的利率水平較高，加之一些股票價(jià)格過(guò)高，含有較大的投機(jī)成分，使上市公司縱然以很高的送現(xiàn)金來(lái)回報(bào)股東，仍然無(wú)法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足于市場(chǎng)上的炒作來(lái)作出取舍的判斷。公司以送紅股為主，市場(chǎng)上總認(rèn)為上市公司將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為資本金后，投入擴(kuò)大再生產(chǎn)，會(huì)使利潤(rùn)最大化，似乎預(yù)示著企業(yè)正加速發(fā)展。因此，雖然除權(quán)之后股價(jià)會(huì)下跌，但過(guò)一段時(shí)間后，投資者會(huì)預(yù)期新一年度的盈利會(huì)提高，因而股價(jià)將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權(quán)、填權(quán)做出許多炒作題材，諸如送后配股、轉(zhuǎn)配等等，竭力吸引投資者注意。并且，市場(chǎng)又將這種效應(yīng)放大。因此，送股被市場(chǎng)普遍作為利好處理。

　　（5）看財(cái)務(wù)報(bào)表附注。

　　由于規(guī)定會(huì)計(jì)項(xiàng)目中比上年同期漲跌幅度超過(guò)30%的要加以說(shuō)明，一些重要項(xiàng)目的增減說(shuō)明，會(huì)對(duì)閱讀報(bào)表有很大幫助。有些上市公司主營(yíng)收入增加很快，但流動(dòng)資金也有大規(guī)模的增長(zhǎng)，在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中可以發(fā)現(xiàn)大多數(shù)流動(dòng)資金都是應(yīng)收帳款。這種情況往往由于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，上市公司利用應(yīng)收帳款來(lái)刺激銷售，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財(cái)務(wù)狀況來(lái)?yè)Q得帳面盈利的虛假性增長(zhǎng)。這往往預(yù)示了該行業(yè)接下來(lái)的供求關(guān)系會(huì)發(fā)生一定的變化，投資者應(yīng)有所警惕。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告8

　　一、公司基本介紹

　　青島海爾股份有限公司（股票代：60xx90，一下簡(jiǎn)稱“青島海爾”）1984年創(chuàng)立于中國(guó)青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個(gè)工業(yè)園，24個(gè)制造工廠，xx個(gè)綜合研發(fā)中心，19個(gè)海外貿(mào)易公司，全球員工超過(guò)7萬(wàn)人。20xx年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1243億元，品牌價(jià)值812億元，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首。20xx年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1357億元，品牌價(jià)值855億元，連續(xù)9年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首。海爾積極履行社會(huì)責(zé)任，援建了128所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)，制作212集科教動(dòng)畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運(yùn)會(huì)全球唯一白電贊助商。

　　海爾公司主要從事電冰箱、空調(diào)器、電冰柜、洗碗機(jī)、燃?xì)庠畹刃〖译娂捌渌�相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。品牌旗下冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、電腦、手機(jī)、家居集成等18個(gè)產(chǎn)品被評(píng)為中國(guó)名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國(guó)家質(zhì)檢總局評(píng)為首批中國(guó)世界名牌，20xx年8月30日，海爾被英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)為“中國(guó)十大世界級(jí)品牌”之首。20xx年，在《亞洲華爾街日?qǐng)?bào)》組織評(píng)選的“亞洲企業(yè)200強(qiáng)”中，海爾集團(tuán)連續(xù)第四年榮登“中國(guó)內(nèi)地企業(yè)綜合領(lǐng)導(dǎo)力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級(jí)品牌行列，其影響力正隨著全球市場(chǎng)的擴(kuò)張而快速上升。

　　青島海爾所屬行業(yè)為日用電器制造業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設(shè)備制造；主要產(chǎn)品有電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設(shè)備。

　　截止到20xx年上半年，海爾累計(jì)申請(qǐng)專利9258項(xiàng)，其中發(fā)明專利2532項(xiàng)。在自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，海爾已參與19項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定，其中5項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)發(fā)布實(shí)施，這表明海爾自主創(chuàng)新技術(shù)在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域得到了認(rèn)可；20xx年海爾入選世界品牌價(jià)值實(shí)驗(yàn)室編制的《中國(guó)購(gòu)買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級(jí)品牌行列，其影響力正隨著全球市場(chǎng)的擴(kuò)張而快速上升。

　　二、分析

　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：

　　海爾集團(tuán)（60xx90）資產(chǎn)負(fù)債表

　　在近三年的資產(chǎn)負(fù)債表中，20xx年和20xx年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均沒有太大的差異，20xx年比20xx年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均略微增加，這說(shuō)明公司在這個(gè)階段處于平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期，各方面都沒有太大的變動(dòng)。但是到了20xx年，海爾集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模有了大幅度提升，從20xx年末的12，230，597，777.64元增長(zhǎng)到20xx年末的17，497，152，530.38元，實(shí)現(xiàn)了43.xx%的增幅。通過(guò)對(duì)上表負(fù)債和所有者權(quán)益的分析發(fā)現(xiàn)，這種資產(chǎn)的大幅度增長(zhǎng)主要來(lái)源于負(fù)債的增加。

　　從20xx年的4，529，540，037。40元增加到20xx年的8，744，913，487.44元，增幅達(dá)93.xx%，主要得益于海爾xx年全球銷售額增長(zhǎng)百分之十帶來(lái)的銷售收入大幅增加的同時(shí)，因?yàn)閿U(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而加大擴(kuò)張力度導(dǎo)致負(fù)債急劇升高。在xx—xx年聯(lián)系兩年全球白色家電銷售穩(wěn)坐龍頭老大時(shí)，海爾的選擇是急速擴(kuò)張以增加利潤(rùn)。同時(shí)可以看到，相比20xx年和20xx年，20xx年的所有者權(quán)益也有所增加，主要得益于xx年完成了對(duì)德意志銀行所持有的33%海爾集團(tuán)股份的收購(gòu)。

　　三、營(yíng)運(yùn)能力分析

　　20xx年企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率大約增加到20xx年的7倍，20xx年降低到7.4。說(shuō)明企業(yè)20xx年，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)較快，周轉(zhuǎn)效率較高，而20xx及20xx周轉(zhuǎn)率維持在13以下，可以看出20xx年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率的突然提高很大程度上是因?yàn)榧译娤锣l(xiāng)、節(jié)能補(bǔ)貼、以舊換新等行業(yè)刺激政策有效拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求下的行業(yè)環(huán)境導(dǎo)致企業(yè)收入增加，從而提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率，而不是因?yàn)槠髽I(yè)的管理能力的提高。因此20xx年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率下降，甚至比20xx年減少5.xx，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)增加19.76天，說(shuō)明企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金的管理能力存在很大的下滑。

　　企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)較低，20xx年存貨水平低于20xx年存貨水平，而企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)反而增加，很大程度上可能因?yàn)?0xx年銷售收入的增加。20xx存貨數(shù)量，銷售收入約為20xx年的兩倍，而存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品銷售額不斷增長(zhǎng)，企業(yè)的銷售能力加強(qiáng)。

　　存貨與日銷售額比20xx年出現(xiàn)特殊情況，20xx與20xx保持在21—22的穩(wěn)定范圍內(nèi)，但比率較大，說(shuō)明企業(yè)的控制較為穩(wěn)定，存貨控制較差。20xx年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說(shuō)明企業(yè)在20xx年的存貨控制良好，這說(shuō)明企業(yè)需要在未來(lái)提高存貨控制能力。

　　企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，平均收現(xiàn)期叫短，但是出現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)該注意應(yīng)收賬款的回收速度，以避免企業(yè)的資產(chǎn)過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，資金不能及時(shí)回流。

　　企業(yè)的應(yīng)收賬款與日銷售額比從20xx年的9.42上升到12.75，說(shuō)明企業(yè)在應(yīng)收賬款的控制上有松懈，但也間接說(shuō)明企業(yè)的銷售額增加了。而20xx年銷售額的增加并沒有帶來(lái)應(yīng)收賬款與日銷售額比的增加，反而減少，很大程度上是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)好有關(guān)。

　　營(yíng)業(yè)周期表明企業(yè)需要多久時(shí)間才能將應(yīng)收賬款和存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，而20xx到20xx，營(yíng)業(yè)周期從31.35上升到33.89，說(shuō)明企業(yè)短期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢，營(yíng)運(yùn)能力有所下降，而20xx年的營(yíng)業(yè)周期驟減到3.21，較大程度很可能是當(dāng)年宏觀形勢(shì)大好導(dǎo)致。

　　企業(yè)營(yíng)業(yè)資本周轉(zhuǎn)率從20xx的8.49降低到20xx的2.28，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)用效率降低，短期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力低，營(yíng)運(yùn)資金利用效果差，而20xx年突然增加到86。61的原因由于宏觀形勢(shì)較好，企業(yè)可以在使用較少資金的情況下，實(shí)現(xiàn)較多銷售收入，導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率較高。

　　1、企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20xx年及20xx年保持在3—4的穩(wěn)定范圍內(nèi)，但存在一定的減少，比率較低，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力較差，變現(xiàn)能力較差，企業(yè)短期償債能力較差，且企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)注意。而20xx年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的突然上漲，很大程度與20xx年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的上漲有關(guān)。

　　2、企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從20xx到20xx不斷上漲，20xx到20xx漲幅較大，說(shuō)明企業(yè)在這三年對(duì)于固定資產(chǎn)，利用充分，投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)比較合理，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)效率。

　　3、企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷下降，但是保持在2—3的范圍內(nèi)，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力有所增加，進(jìn)而分析各項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)的影響，很大程度是由于存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響導(dǎo)致。

　　四、盈利能力分析

　　（一）盈利能力分析

　　盈利能力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤(rùn)的能力，也稱為資金增值能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構(gòu)成。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。現(xiàn)在我們就通過(guò)每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤(rùn)率這三個(gè)指標(biāo)來(lái)分析青島海爾集團(tuán)近幾年來(lái)的盈利能力從以上各表中可以看出，海爾集團(tuán)從20xx年開始，青島海爾的營(yíng)利能力大體維持在持續(xù)上升的走勢(shì)上，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業(yè)來(lái)說(shuō)海爾的盈利能力還是不錯(cuò)的。銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及新技術(shù)投入市場(chǎng)和大規(guī)模進(jìn)軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業(yè)遭遇金融危機(jī)和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及新的企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整虧損的狀況，海爾集團(tuán)在20xx年和20xx年的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤(rùn)率都呈良好勢(shì)頭繼續(xù)增長(zhǎng)，這表現(xiàn)出家電作為硬性消費(fèi)品巨大的市場(chǎng)和在面臨金融危機(jī)、技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)所固有的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然也和海爾集團(tuán)不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，積極占有市場(chǎng)大規(guī)模更新核心技術(shù)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)。但是也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，近兩年，原材料價(jià)格的持續(xù)高位造成毛利率下滑，各個(gè)廠家對(duì)接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在擔(dān)憂造成整體價(jià)格下降。盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否具有較強(qiáng)的盈利能力，對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要。對(duì)海爾來(lái)說(shuō)，這樣一個(gè)龐大的集團(tuán)企業(yè)，如果沒有高額利潤(rùn)的支撐，想要獲取繼續(xù)發(fā)展的能力顯然是不可能的'。全年盈利能力如期提升，凈利潤(rùn)率達(dá)3.5%。沒有H股利潤(rùn)貢獻(xiàn)的情況下，公司的凈利潤(rùn)率同比20xx年提升1ppt，主要來(lái)自于毛利率提高，期間費(fèi)用率仍維持高位，尚存改善空間。

　　（二）收入結(jié)構(gòu)分析

　　（1）青島海爾20xx年度營(yíng)業(yè)收入來(lái)源構(gòu)成

　　從海爾的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源分產(chǎn)品的構(gòu)成來(lái)看，20xx年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于電冰箱和空調(diào)的生產(chǎn)和銷售；從分地區(qū)的情況看，國(guó)內(nèi)的銷售占了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的絕大部分。

　　從年報(bào)中可看出xx年，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于家電下鄉(xiāng)的政策實(shí)施以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。公司著重提高了中高端產(chǎn)品銷售比重，重點(diǎn)開發(fā)了高附加值產(chǎn)品，使公司產(chǎn)品

　　毛利率尤其是冰箱產(chǎn)品毛利率較去年同期增幅較大。xx年，公司業(yè)務(wù)綜合毛利23.13%，較上年同期提高4.12個(gè)百分點(diǎn)，其中冰箱、空調(diào)、冰柜業(yè)務(wù)毛利分別同比提升8.01、0.58、0.04個(gè)百分點(diǎn)，冰、洗業(yè)務(wù)突出、空調(diào)業(yè)務(wù)滑坡是青島海爾xx年的突出特點(diǎn)。公司在冰箱行業(yè)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)中怡康的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，公司的冰箱產(chǎn)品零售量份額、零售額市場(chǎng)占有率分別為26.29%、26.63%，分別同比提高0.54個(gè)百分點(diǎn)、0.58個(gè)百分點(diǎn)。一、二級(jí)市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)與農(nóng)村市場(chǎng)消費(fèi)能力的釋放，特別是“家電下鄉(xiāng)”政策的實(shí)施使得20xx年公司電冰箱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入161億元。毛利率達(dá)到31%。20xx年，空調(diào)行業(yè)面臨整體需求下降、庫(kù)存高企、產(chǎn)能利用率較低等諸多不利因素，海爾空調(diào)業(yè)務(wù)下滑明顯。

　　（2）海爾營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成的持續(xù)性分析

　　海爾的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，電冰箱的銷售收入近四年中一直保持著良好的持續(xù)性增長(zhǎng)，其比重也是占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入最大的，空調(diào)的收入也保持在30%左右。從分地區(qū)的情況看，境內(nèi)的收入在xx年增長(zhǎng)了將近三倍，xx到xx年占全部收入持續(xù)在80左右。

　　五、償債能力分析

　　償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。下面我用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析青島海爾集團(tuán)的短期償債能力，用資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金債務(wù)總額比這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析其長(zhǎng)期償債能力。

　　流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期的流動(dòng)負(fù)債的能力。

　　速動(dòng)比率是指速動(dòng)比率又稱酸性試驗(yàn)比率，是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后的余額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。

　　資產(chǎn)負(fù)債率是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。

　　現(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量總額與債務(wù)總額的比率。該指標(biāo)旨在衡量企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力，是評(píng)估企業(yè)中長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)，同時(shí)它也是預(yù)測(cè)企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標(biāo)。

　　通過(guò)表可以看到，總的來(lái)說(shuō)海爾集團(tuán)的償債能力很強(qiáng)，尤其是20xx年前期流動(dòng)比率超過(guò)2，速動(dòng)比率超過(guò)了1，但是這也是資金利用效率低的表現(xiàn)。盡管20xx年中期之后的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都有所下降，但不影響償債能力，并且資金利用率上升了。資產(chǎn)負(fù)責(zé)率不斷上升，導(dǎo)致長(zhǎng)期償債能力有所降低，但是資產(chǎn)負(fù)債率沒有超過(guò)50%，長(zhǎng)期償債能力依然很強(qiáng)。但后期海爾的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率有一定波動(dòng)并有下降，其短期償債能力似乎不高，資產(chǎn)負(fù)債率有一定的上升，償債能力有所下降。但是通過(guò)對(duì)報(bào)表的分析發(fā)現(xiàn)，其短期償債能力較弱只是其穩(wěn)健策略的體現(xiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，青島海爾的長(zhǎng)期負(fù)償債能力并不弱，資產(chǎn)負(fù)債率在20xx年甚至還有較大的提升，三年的現(xiàn)金負(fù)債總額比也都高于市場(chǎng)平均利率，即使負(fù)債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在國(guó)際大背景環(huán)境下還能做到收回外資持有的33%股權(quán)。海爾短期和長(zhǎng)期償債能力都非常好，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率比較合理，償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)小，資產(chǎn)負(fù)債率很低，而且固定資產(chǎn)比率也較低，資產(chǎn)的流動(dòng)性比較好，但是這樣雖然利息費(fèi)用低，卻也使資產(chǎn)的利用率不夠高，海爾的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還有進(jìn)一步優(yōu)化的潛力。

　　六、總體營(yíng)運(yùn)能力分析

　　企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益則是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。通過(guò)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運(yùn)行過(guò)程中存在的問題，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。下面通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率這三個(gè)指標(biāo)，對(duì)青島海爾集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行分析。

　　周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的收賬速度，它說(shuō)明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。而而存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)，在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)。從上表可以看出，青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率雖然總體上呈下降趨勢(shì)，但都高于標(biāo)準(zhǔn)值，證明企業(yè)的銷售能力很強(qiáng)，各項(xiàng)指標(biāo)運(yùn)行速度都很快，再一次說(shuō)明了公司穩(wěn)步發(fā)展的運(yùn)營(yíng)情況。下面，我將截取20xx年的數(shù)據(jù)青島海爾集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)和格力電器以及美的電器這兩個(gè)中國(guó)食品行業(yè)的巨頭進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)一步說(shuō)明青島海爾集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)能力。

　　但是從運(yùn)營(yíng)能力看，格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要明顯高于青島海爾，但是其存活周轉(zhuǎn)速度過(guò)慢直接影響了該企業(yè)的資產(chǎn)總值以及的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。通過(guò)以上表已經(jīng)看出了青島海爾未來(lái)的良好走勢(shì)，但是不可忽視美的電器、格力電器對(duì)其王者地位的挑戰(zhàn)。在金融環(huán)境惡劣的現(xiàn)今，通過(guò)高效的資本運(yùn)轉(zhuǎn)、核心的技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)及時(shí)調(diào)整升級(jí)使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展仍然是企業(yè)在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的三大法寶。

　　七、分析總結(jié)

　　（一）、財(cái)務(wù)狀況總結(jié)

　　通過(guò)對(duì)青島海爾財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，發(fā)現(xiàn)其整體財(cái)務(wù)狀況還是比較良好的，在全球金融危機(jī)的巨大沖擊下仍能保持高速盈利。特別值得肯定的是其運(yùn)營(yíng)能力，得益于張瑞敏先生對(duì)海爾的國(guó)際化戰(zhàn)略培訓(xùn)與富有成效的企業(yè)文化熏陶。在國(guó)內(nèi)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，仍然保持著很高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這體現(xiàn)出青島海爾的高效的資金周轉(zhuǎn)速度。保持資金鏈高速運(yùn)轉(zhuǎn)，使得青島海爾能在惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與旺盛的市場(chǎng)需求中走出自己的路并且生存下去還保持高速的發(fā)展。

　　（二）、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略建議

　　1、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

　　通過(guò)對(duì)青島海爾財(cái)務(wù)報(bào)表的分析發(fā)現(xiàn)其資本結(jié)構(gòu)是比較穩(wěn)定的，在以后的資本結(jié)構(gòu)確定過(guò)程中，還應(yīng)考慮影響企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的其他因素，即將未來(lái)的增長(zhǎng)率、業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、管理當(dāng)局的控制能力和金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的態(tài)度、對(duì)海外公司的戰(zhàn)略部署及資本優(yōu)化一并考慮進(jìn)來(lái)。使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　2、制定切實(shí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略并加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制

　　盈利能力、償債能力，運(yùn)營(yíng)能力這三個(gè)方面的具體指標(biāo)都體現(xiàn)出青島海爾近三年的財(cái)務(wù)狀況在整體運(yùn)作良好，公司一直保持一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)，在受前幾年的海外并購(gòu)失敗陰云籠罩及國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)一定程度上影響了了公司發(fā)展的速度。因此建議公司根據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，例如在進(jìn)行國(guó)際資本運(yùn)作及并購(gòu)中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，國(guó)際生產(chǎn)環(huán)境的判斷上應(yīng)加強(qiáng)自己的實(shí)力。并加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)控制，通過(guò)信用政策管理、成本管理、投資管理等一系列管理措施，降低有形和無(wú)形成本，以提高資產(chǎn)的使用效率。

　　海爾欲提高其盈利能力，除其它手段以外，必須嚴(yán)格控制其成本和費(fèi)用支出，提高內(nèi)部成本管理水平，以達(dá)增加其權(quán)益利潤(rùn)率的目的，另外海爾公司還需要注意控制其資產(chǎn)規(guī)模和管理能力，增強(qiáng)其總資產(chǎn)的盈利能力。如關(guān)注現(xiàn)金流、網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新等。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告9

　　一、公司基本介紹

　　青島海爾股份有限公司(股票代：600690，一下簡(jiǎn)稱“青島海爾”)1984年創(chuàng)立于中國(guó)青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個(gè)工業(yè)園，24個(gè)制造工廠，10個(gè)綜合研發(fā)中心，19個(gè)海外貿(mào)易公司，全球員工超過(guò)7萬(wàn)人。2009年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1243億元，品牌價(jià)值812億元，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首。2010年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1357億元，品牌價(jià)值855億元，連續(xù)9年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首。海爾積極履行社會(huì)責(zé)任，援建了128所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)，制作212集科教動(dòng)畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運(yùn)會(huì)全球唯一白電贊助商。

　　海爾公司主要從事電冰箱、空調(diào)器、電冰柜、洗碗機(jī)、燃?xì)庠畹刃〖译娂捌渌�相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。品牌旗下冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、電腦、手機(jī)、家居集成等18個(gè)產(chǎn)品被評(píng)為中國(guó)名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國(guó)家質(zhì)檢總局評(píng)為首批中國(guó)世界名牌，2005年8月30日，海爾被英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)為“中國(guó)十大世界級(jí)品牌”之首。2006年，在《亞洲華爾街日?qǐng)?bào)》組織評(píng)選的“亞洲企業(yè)200強(qiáng)”中，海爾集團(tuán)連續(xù)第四年榮登“中國(guó)內(nèi)地企業(yè)綜合領(lǐng)導(dǎo)力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級(jí)品牌行列，其影響力正隨著全球市場(chǎng)的擴(kuò)張而快速上升。

　　青島海爾所屬行業(yè)為日用電器制造業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設(shè)備制造;主要產(chǎn)品有電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設(shè)備。

　　截止到2009年上半年，海爾累計(jì)申請(qǐng)專利9258項(xiàng)，其中發(fā)明專利2532項(xiàng)。在自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，海爾已參與19項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定，其中5項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)發(fā)布實(shí)施，這表明海爾自主創(chuàng)新技術(shù)在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域得到了認(rèn)可;2008年海爾入選世界品牌價(jià)值實(shí)驗(yàn)室編制的《中國(guó)購(gòu)買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級(jí)品牌行列，其影響力正隨著全球市場(chǎng)的擴(kuò)張而快速上升。

　　二、分析

　　1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

　　海爾集團(tuán)(600690)資產(chǎn)負(fù)債表

　　在近三年的資產(chǎn)負(fù)債表中，2009年和2010年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均沒有太大的差異，2010年比2009年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均略微增加，這說(shuō)明公司在這個(gè)階段處于平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期，各方面都沒有太大的變動(dòng)。但是到了2011年，海爾集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模有了大幅度提升，從2009年末的12,230,597,777.64元增長(zhǎng)到2010年年末的17,497,152,530.38元，實(shí)現(xiàn)了43.06%的增幅。通過(guò)對(duì)上表負(fù)債和所有者權(quán)益的分析發(fā)現(xiàn)，這種資產(chǎn)的大幅度增長(zhǎng)主要來(lái)源于負(fù)債的增加。從2010年的4,529,540,037.40元增加到2011年的8,744,913,487.44元，增幅達(dá)93.06%，主要得益于海爾11年全球銷售額增長(zhǎng)百分之十帶來(lái)的銷售收入大幅增加的同時(shí)，因?yàn)閿U(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而加大擴(kuò)張力度導(dǎo)致負(fù)債急劇升高。在10-11年聯(lián)系兩年全球白色家電銷售穩(wěn)坐龍頭老大時(shí)，海爾的選擇是急速擴(kuò)張以增加利潤(rùn)。同時(shí)可以看到，相比2009年和2010年，2011年的所有者權(quán)益也有所增加，主要得益于09年完成了對(duì)德意志銀行所持有的33%海爾集團(tuán)股份的收購(gòu)。

　　三、營(yíng)運(yùn)能力分析

　　2009年企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率大約增加到2008年的7倍，2010年降低到7.4.說(shuō)明企業(yè)2009年，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)較快，周轉(zhuǎn)效率較高，而2008及2010周轉(zhuǎn)率維持在13以下，可以看出2009年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率的突然提高很大程度上是因?yàn)榧译娤锣l(xiāng)、節(jié)能補(bǔ)貼、以舊換新等行業(yè)刺激政策有效拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求下的行業(yè)環(huán)境導(dǎo)致企業(yè)收入增加，從而提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率，而不是因?yàn)槠髽I(yè)的管理能力的提高。因此2010年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率下降，甚至比2008年減少5.06，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)增加19.76天，說(shuō)明企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金的管理能力存在很大的'下滑。

　　企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)較低，2009年存貨水平低于2008年存貨水平，而企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)反而增加，很大程度上可能因?yàn)?009年銷售收入的增加。2010存貨數(shù)量，銷售收入約為2009年的兩倍，而存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品銷售額不斷增長(zhǎng)，企業(yè)的銷售能力加強(qiáng)。

　　存貨與日銷售額比2009年出現(xiàn)特殊情況，2008與2010保持在21-22的穩(wěn)定范圍內(nèi)，但比率較大，說(shuō)明企業(yè)的控制較為穩(wěn)定，存貨控制較差。2009年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說(shuō)明企業(yè)在2009年的存貨控制良好，這說(shuō)明企業(yè)需要在未來(lái)提高存貨控制能力。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告10

　　我們對(duì)小額貸款業(yè)務(wù)開展了前期調(diào)研，就國(guó)內(nèi)小額貸款公司的政策環(huán)境、發(fā)展態(tài)勢(shì)、運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行了調(diào)研，提出了設(shè)立小額貸款公司的意義以及運(yùn)作模式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)控制框架。

　　一、設(shè)立小額貸款公司的背景意義

　　（一）小額貸款公司的定義

　　小額信貸（micro credits）是國(guó)際上新興的信貸概念。有別于傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)，小額信貸是以低端客戶為服務(wù)對(duì)象，向其提供額度小到可以控制風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)抵押信用貸款。小額貸款是目前國(guó)內(nèi)使用的概念，按照央行試點(diǎn)方案的定義，單筆貸款額在貸款機(jī)構(gòu)注冊(cè)資金5%以下的為小額貸款。國(guó)內(nèi)現(xiàn)行政策對(duì)小額貸款公司的定義是“由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司”（ 《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號(hào)））。

　　（二）小額貸款公司的政策背景

　　近年來(lái)，央行和銀監(jiān)會(huì)這兩大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別發(fā)布了小額貸款公司管理的一些試行性質(zhì)的規(guī)定，其中央行發(fā)布《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》（銀發(fā)〔20xx〕137號(hào)），銀監(jiān)會(huì)先后發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策 更好支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》、《貸款公司管理暫行規(guī)定》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕6號(hào)）。20xx年，央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號(hào)）。在此類中央級(jí)別的規(guī)定之外，一些地方政府也相繼發(fā)布了小額貸款公司試行規(guī)范，如重慶市人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)重慶市推進(jìn)小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見的通知》（渝府發(fā)〔20xx〕76號(hào)）。這些中央和地方規(guī)定在小額貸款公司試運(yùn)行方面做了大量嘗試，為小額貸款公司業(yè)務(wù)的正規(guī)化、合法化作了鋪墊。

　　銀監(jiān)會(huì)和人民銀行在各自試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，逐步取得一些共識(shí)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)、人行20xx年發(fā)布的《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號(hào)），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。我國(guó)把小額貸款公司定義為“只貸不存”

　　的半金融機(jī)構(gòu)，這是與其他國(guó)家的一個(gè)重要區(qū)別。銀監(jiān)會(huì)和人民銀行本次共同發(fā)布的小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見，是國(guó)內(nèi)在開放民間融資的政策方面走出的重要一步。

　　近期，為貫徹落實(shí)黨的十七屆三中全會(huì)精神，四川省委九屆六次全會(huì)作出了《關(guān)于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展 開創(chuàng)農(nóng)村改革發(fā)展新局面的決定》，其中提出“創(chuàng)新金融服務(wù)農(nóng)村制度。健全適應(yīng)“三農(nóng)”特點(diǎn)的農(nóng)村金融體系，推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新”。作為具體措施之一，提出 “大力發(fā)展小額信貸，鼓勵(lì)發(fā)展適合農(nóng)村特點(diǎn)和需要的各種微型金融服務(wù)”，可見小額貸款公司在省內(nèi)的政策土壤基本成熟。

　　（三）國(guó)內(nèi)小額貸款公司的發(fā)展態(tài)勢(shì)

　　20xx年、20xx年兩個(gè)中央一號(hào)文件都提出要探索建立更加貼近農(nóng)民和農(nóng)村需要、由自然人或企業(yè)發(fā)起的小額信貸組織，增加農(nóng)村金融供給，解決微小企業(yè)和農(nóng)民貸款難等問題。根據(jù)這一要求，20xx年10月，開始在山西、四川、貴州、內(nèi)蒙古、陜西五省（區(qū)）各選擇一個(gè)縣進(jìn)行小額貸款公司試點(diǎn)，由人民銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)。其中，四川省在廣元市開展了小額貸款公司的試點(diǎn)工作，先后有兩家小額貸款公司在廣元成立。

　　在前期試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)今年相繼出臺(tái)了關(guān)于小額貸款公司的政策規(guī)定，各地關(guān)于小額貸款公司的政策也紛紛出臺(tái)，開辟了一條以民間資本“輸血”中小企業(yè)的合法渠道，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江，民間金融發(fā)達(dá)，率先開展小額貸款公司試點(diǎn)，小額貸款公司政策出臺(tái)后，大量民間金融轉(zhuǎn)為小額貸款公司，一是取得合法地位，二是期望政策進(jìn)一步明朗后向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)型。如在重慶，隨著小額貸款公司的試點(diǎn)推廣，申請(qǐng)成立小額貸款公司者眾多，重慶市金融辦已計(jì)劃在今年10月再審批10家小額貸款公司，把年中的計(jì)劃指標(biāo)擴(kuò)充一倍，即年內(nèi)將發(fā)展到20家。在成都，淡馬錫富登公司已設(shè)立了一家小額貸款公司，注冊(cè)資本達(dá)4500萬(wàn)美元，準(zhǔn)備在成都鋪開小額貸款業(yè)務(wù)，并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，發(fā)展成類似社區(qū)銀行的模式。

　　此外，一些商業(yè)銀行也相繼推出了小額貸款產(chǎn)品，如下表所示。

　　表1 部分銀行小額貸款產(chǎn)品

　　（四）設(shè)立小額貸款公司的意義

　　一是帶動(dòng)和規(guī)范行業(yè)發(fā)展，目前小額貸款公司的試點(diǎn)大多以民間資本為主力，國(guó)有資本的介入，不但是國(guó)有資本在這方面的有益嘗試，還可以起到規(guī)范行業(yè)發(fā)展的作用；二是國(guó)有資本對(duì)十七屆三中全會(huì)發(fā)展“三農(nóng)”精神的具體執(zhí)行；三是對(duì)傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，對(duì)于活躍地方“三農(nóng)”、微型經(jīng)濟(jì)起到促進(jìn)作用；四是在經(jīng)濟(jì)效益方面具有良好的潛力，根據(jù)前期的研究和試點(diǎn)的實(shí)踐來(lái)看，“三農(nóng)”和微型經(jīng)濟(jì)對(duì)小額貸款的需求很大，經(jīng)濟(jì)效益可期。

　　二、小額貸款公司的運(yùn)作模式及特點(diǎn)

　　（一）小額貸款公司的性質(zhì)

　　《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“23號(hào)文”），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

　　（二）小額貸款公司的設(shè)立

　　23號(hào)文規(guī)定，小額貸款公司的組織形式為有限責(zé)任公司或股份有限公司，其中有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500萬(wàn)元，股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)元。單一自然人、企業(yè)法人、其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過(guò)小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%。集團(tuán)如設(shè)立小額貸款公司，建議首期注冊(cè)資本1－2億元，并引入商業(yè)銀行作為股東。

　　（三）小額貸款公司的資金來(lái)源

　　23號(hào)文規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。 在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。

　　（四）小額貸款公司的'資金運(yùn)用

　　23號(hào)文規(guī)定，小額貸款公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅(jiān)持“小額、分散”的原則，鼓勵(lì)小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)，著力擴(kuò)大客戶數(shù)量和服務(wù)覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司資本凈額的5%。貸款利率上限放開，但不得超過(guò)司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍。

　　（五） 小額貸款公司監(jiān)督管理

　　23號(hào)文規(guī)定，凡是省級(jí)政府能明確一個(gè)主管部門(金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu))負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理，并愿意承擔(dān)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任的，方可在本省(區(qū)、市)的縣域范圍內(nèi)開展組建小額貸款公司試點(diǎn)。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立小額貸款公司，經(jīng)省級(jí)主管部門批準(zhǔn)后，到當(dāng)?shù)毓ど滩块T申請(qǐng)辦理注冊(cè)手續(xù)，并向當(dāng)?shù)毓�安機(jī)關(guān)、銀監(jiān)部門、人民銀行報(bào)送相關(guān)材料，接受監(jiān)督。

　　（六）小額貸款公司的運(yùn)作特點(diǎn)

　　小額貸款的服務(wù)對(duì)象為低端客戶，包括農(nóng)戶（農(nóng)場(chǎng)主）、城市個(gè)體戶和微型企業(yè)。小額貸款公司有以下一些運(yùn)作特點(diǎn)：

　　1、由于服務(wù)對(duì)象的特殊性，所以一般要求提供無(wú)須抵押的信用貸款；

　　2、由于是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風(fēng)險(xiǎn)的程度，并適當(dāng)采用個(gè)人擔(dān)保的方式；

　　3、貸款周期靈活，一般較短，常見的貸款周期有3個(gè)月－2年。

　　4、國(guó)際上對(duì)小額信貸的額度一般用當(dāng)?shù)厝司鵊DP的倍數(shù)來(lái)衡量，其經(jīng)驗(yàn)是，在農(nóng)村一般不高于5000元，在城市一般不高于2萬(wàn)元。在實(shí)際操作中，鑒于國(guó)內(nèi)城

　　市和城市近郊農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，可適當(dāng)提高小額貸款額度；

　　5、針對(duì)小額度的信用貸款，需要有一套不同于普通銀行機(jī)構(gòu)的貸款管理模式，手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化以降低操作成本，縮短審批周期；

　　6、小額信用貸款的操作成本和風(fēng)險(xiǎn)較高，需要收取可以彌補(bǔ)成本和風(fēng)險(xiǎn)的較高的貸款利息，國(guó)內(nèi)試點(diǎn)年利率一般在16－18%左右；

　　7、還款方式一般采取“整貸零還”，還款周期比較短，一般以月為還款周期，以降低風(fēng)險(xiǎn)；

　　8、由于小額貸款公司的特殊性，需要在金融監(jiān)管方面采取相對(duì)靈活的政策和做法。

　　三、小額貸款公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)框架

　　（一）小額貸款公司的目標(biāo)市場(chǎng)

　　1、目標(biāo)客戶

　　小額貸款公司的定位主要是為統(tǒng)籌城鄉(xiāng)服務(wù)，服務(wù)于“三農(nóng)”。但在現(xiàn)階段，由于農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)等一系列具體政策、制度尚未出臺(tái)，而且與農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行存在一定的市場(chǎng)重合，所以目前小額貸款公司的目標(biāo)客戶群定位于中心城市的零售商、批發(fā)商和小型制造企業(yè)，以及中心城市近郊的農(nóng)戶、農(nóng)場(chǎng)主和農(nóng)村企業(yè)。

　　表2 小額貸款公司目標(biāo)客戶群

　　2、客戶限制（黑名單）

　　小額貸款公司根據(jù)控制風(fēng)險(xiǎn)和成本的需要，設(shè)立行業(yè)限制，避免與高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)，如：出租車、旅行社、房地產(chǎn)中介、娛樂業(yè)、美容業(yè)等。

　　小額貸款公司通過(guò)信用調(diào)查、征信查訪等方式取得相應(yīng)信息后，可以對(duì)部分客戶作出信用限制，必要時(shí)予以排除。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告11

　　一、公司概況

　　海南珠江控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱珠江控股)的前身為海南珠江實(shí)業(yè)股份有限公司，創(chuàng)始于xx年10月。xx年A股、xx年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產(chǎn)綜合開發(fā)、建筑工程總承包為主營(yíng)業(yè)務(wù)的大型股份制企業(yè)。xx年被中國(guó)建設(shè)部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局評(píng)為“首屆中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)綜合效益百?gòu)?qiáng)”之一;xx年被國(guó)家體改委等部門評(píng)為“中國(guó)最大300家股份制企業(yè)”;1994年被海南省評(píng)為“海南省房地產(chǎn)開發(fā)十杰企業(yè)”名列第一;xx年獲建設(shè)部全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)精神文明先進(jìn)單位。

　　珠江控股在海南、上海已開發(fā)完成物業(yè)面積約50萬(wàn)平方米。在海口市開發(fā)的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國(guó)建設(shè)部樣板工程獎(jiǎng)和優(yōu)質(zhì)樣板小區(qū)獎(jiǎng);海口珠江廣場(chǎng)被譽(yù)為“海南第一樓”，于1996年被建設(shè)部評(píng)為“優(yōu)秀示范大廈”;在上海浦東開發(fā)的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設(shè)計(jì)國(guó)際交流活動(dòng)中被評(píng)為“跨世紀(jì)優(yōu)秀商品住宅”，并獲上海市“白玉蘭”優(yōu)質(zhì)建筑工程獎(jiǎng)。在三亞市建設(shè)的四星級(jí)酒店“珠江花園酒店”在海南旅游業(yè)也享有盛譽(yù)。

　　公司現(xiàn)有股份總數(shù)為42674.54萬(wàn)股，截止20xx年12月31日，總資產(chǎn)為7.3億元，凈資產(chǎn)2.2億元，公司注冊(cè)地址為海口市珠江廣場(chǎng)帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司于1999年6月完成股權(quán)重組，北京市萬(wàn)發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司取代廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司成為第一股東，20xx年1月更為現(xiàn)名。擁有上海房地產(chǎn)公司、物業(yè)酒店管理公司、湖北珠江房地產(chǎn)開發(fā)公司、三亞萬(wàn)嘉酒店管理有限公司等子公司，并參股了西南證券有限責(zé)任公司、北京龍脈房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組后的公司以北京、海南、上海等地的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)為依托，同時(shí)進(jìn)軍基礎(chǔ)設(shè)施(環(huán)保)產(chǎn)業(yè)、高新科技產(chǎn)業(yè)和金融證券業(yè)，發(fā)展成為一個(gè)成長(zhǎng)性的綜合型投資控股公司，步入可持續(xù)的健康高速發(fā)展的軌道。

　　二、主要數(shù)據(jù)指標(biāo)

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

　　三、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用

　　1、企業(yè)的償債能力

　　短期償債能力分析

　　概論：短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的能力。對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)要具體充分的'償還能力才能保證其債權(quán)的安全。按期取得取得利息，到期取回本金;對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)的短期

　　償債能力發(fā)生問題，就會(huì)牽制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理人員耗費(fèi)大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會(huì)增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。

　　指標(biāo)：速動(dòng)比率，流動(dòng)比率

　　①流動(dòng)比率=流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負(fù)債

　　一般認(rèn)為，該指標(biāo)達(dá)到2以上，債權(quán)人顯得比較安全。通過(guò)上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流動(dòng)比率一直在1左右徘徊，并且大多數(shù)時(shí)間都小于1，這表明該公司短期償債能力非常弱，公司的償債壓力非常的大，非常可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　速動(dòng)比率，又稱“酸性測(cè)驗(yàn)比率

　　概論：長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。長(zhǎng)期償債能力分析是企業(yè)債權(quán)人、投資者、經(jīng)營(yíng)者和與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的各方面等都十分關(guān)注的重要問題。

　　指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。它表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越低越好。然而對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)則希望資產(chǎn)負(fù)債率大一些，雖然這會(huì)使債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，卻可以獲得較多的財(cái)務(wù)杠桿利益。國(guó)際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為60%時(shí)最為合適。通過(guò)觀察上表及上圖，可

　　以看出珠江控股近幾年的資產(chǎn)負(fù)債率整體上是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的，因此雖然其年年均超過(guò)了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以接受的范圍內(nèi)。

　　2、營(yíng)運(yùn)能力分析

　　概論：營(yíng)運(yùn)能力分析，主要通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)效率的分析，來(lái)反映一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。它是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，該指標(biāo)數(shù)值越大，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的利用效率越高。通過(guò)上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率長(zhǎng)期處于低水平狀態(tài)，表明公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度偏低。但是鑒于該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)開發(fā)及銷售，所需生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，因此存貨數(shù)量較大，致使流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重不高，且流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也較慢，從而最終導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，這還是可以理解的。

　　3、盈利能力分析概論：盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來(lái)收益或損失。

　　指標(biāo)：總資產(chǎn)報(bào)酬，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率，凈資產(chǎn)收益率。

　　由圖示可知，這些年珠江控股的總資產(chǎn)報(bào)酬率呈現(xiàn)不斷起伏的趨勢(shì)，并在20xx年達(dá)到最低-5.29，但在20xx-20xx年有較大幅度的增長(zhǎng)。說(shuō)明在20xx-20xx年企業(yè)全部資金獲得報(bào)酬率越來(lái)越低，在07和08年的降幅非常大。

　　從20xx年至20xx年珠江控股的銷售凈利率整體上是呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的，并且在20xx年達(dá)到最高峰為28.39。在20xx年在毛利率下降的情況下凈利潤(rùn)增幅依然大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的原因是20xx年的三項(xiàng)費(fèi)用占比小于20xx年。珠江控股從20xx年至今快速進(jìn)步的原因主要?dú)w結(jié)于三項(xiàng)費(fèi)用的不斷下降。

　　凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，該指標(biāo)是反映盈利能力的核心指標(biāo)，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。該指標(biāo)越高，反映企業(yè)盈利能力越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20xx—20xx年凈資產(chǎn)收益率整體上是呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，主要是由于珠江控股在20xx年末拍賣了西南證券部分股權(quán)獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的凈利潤(rùn)，從而使得其該年的凈資產(chǎn)收益率由20xx年的-64.33%一下子升到了12.17%。但從整體來(lái)看，ST珠江的凈利潤(rùn)自20xx年末開始便存在著階段性的正負(fù)，各季度凈資產(chǎn)收益也基本呈現(xiàn)為負(fù)值，從而導(dǎo)致了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常大。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告12

　　根據(jù)鞋業(yè)貿(mào)易公司20xx年度會(huì)計(jì)報(bào)表，通過(guò)對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)該企業(yè)進(jìn)行綜合分析。

　　一、基本情況：

　　（一）資產(chǎn)負(fù)債表情況

　　資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金應(yīng)收賬款應(yīng)收利息存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)：長(zhǎng)期應(yīng)收款固定資產(chǎn)長(zhǎng)攤待攤費(fèi)用非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)期末余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或期末余額股東權(quán)益）流動(dòng)負(fù)債：361，100、0040，000、00應(yīng)付賬款60，000、0050，000、00預(yù)收賬款750、001，500、00應(yīng)付利息90，000、0091，500、00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)511，850、00非流動(dòng)負(fù)債：30，000、00長(zhǎng)期借款30，000、00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20，000、00121，500、00負(fù)債合計(jì)32，800、00所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：1，200、00實(shí)收資本（或股本）500，000、0054，000、00—55，650、00未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)444，350、00益）合計(jì)565，850、00565，850、00負(fù)債和所有者（或股東權(quán)益）合計(jì)

　　本企業(yè)20xx年度資產(chǎn)負(fù)債表反映，該企業(yè)資產(chǎn)合計(jì)565850元，其中流動(dòng)資產(chǎn)511850元，非流動(dòng)資產(chǎn)54000元；負(fù)債合計(jì)121500萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債91500萬(wàn)元，非流動(dòng)負(fù)債30000元。因本期未分配利潤(rùn)為負(fù)，因此導(dǎo)致本次所有者權(quán)益減少到444350元。

　　（二）利潤(rùn)表情況項(xiàng)目

　　一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用加：投資收益（損失以“－”號(hào)填列）

　　二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）

　　三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）本期金額140，000、0090，000、0010，000、0094，900、001，500、00750、00—55，650、00—55，650、00——55，650、00通過(guò)本企業(yè)20xx年利潤(rùn)表反映，本企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為140000元，因主營(yíng)業(yè)務(wù)成本90000元及管理費(fèi)用94900元的支出，造成本期利潤(rùn)為負(fù)，造成企業(yè)本期虧損。

　　（三）現(xiàn)金流量表情況

　　項(xiàng)目

　　一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

　　二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

　　三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的`現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本期金額130，000、00130，000、00140，000、0030，000、0067，900、00237，900、00—107，900、00—41，000、0020，000、0061，000、00—61，000、00500，000、0030，000、00530，000、00—530，000、

　　四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額—361，100、00—361，100、00該企業(yè)20xx年度凈現(xiàn)金流為361100元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為—107900元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為—61000元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為530000元。

　　二、指標(biāo)情況

　　短期償債能力營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動(dòng)比率長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率現(xiàn)金流量債務(wù)比營(yíng)運(yùn)能力比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利能力比率銷售凈利率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率—39、75%—9、83%—12、52%2、331、560、270、332、590、2521、47%0、271、276、32%—88、81%420，350、005、594、613、95—1、18償債能力：從數(shù)據(jù)分析上不難看出，本企業(yè)長(zhǎng)短期償債能力均較佳，營(yíng)運(yùn)資本充足，流動(dòng)比率5、59、速動(dòng)比率4、61、現(xiàn)金比率3、95均體現(xiàn)出企業(yè)短期的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率21、47%，長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率6、32%，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債壓力不大。綜合分析，企業(yè)承債能力優(yōu)秀，償債能力強(qiáng)，暫無(wú)債務(wù)壓力負(fù)擔(dān)。

　　營(yíng)運(yùn)能力：本企業(yè)本期營(yíng)運(yùn)能力上看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2、33，資金收回速度屬于中等水平；存貨周轉(zhuǎn)率1、56，因企業(yè)為零售企業(yè)，庫(kù)存壓力暫時(shí)不大；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0、27，營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率0、33，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、59，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0、25。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明，該企業(yè)在20xx年度，營(yíng)運(yùn)能力一般。

　　盈利能力：從盈利指標(biāo)上看，幾項(xiàng)指標(biāo)均為負(fù)值，說(shuō)名本期企業(yè)盈利水平極差，主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量為負(fù)值是造成指標(biāo)過(guò)低的主要原因。

　　三、經(jīng)營(yíng)問題

　　通過(guò)以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)本期虧損的主要原因是盈利能力不強(qiáng)，加上營(yíng)運(yùn)能力一般，因此造成本年度企業(yè)的虧損。

　　四、解決方案

　　（一）合理控制管理費(fèi)用，降低主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及費(fèi)用支出，在不影響產(chǎn)品市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，適度提高產(chǎn)品售價(jià)，提高利潤(rùn)空間，增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。

　　（二）提高產(chǎn)品銷售速度及存貨周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)在年度內(nèi)銷售更多的商品，增強(qiáng)獲利能力，并適時(shí)的開展促銷活動(dòng)，增加盈利空間。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告13

　　1、基本情況

　　證券代碼:300016

　　證券簡(jiǎn)稱:北陸藥業(yè)

　　名稱:北陸藥業(yè)股份有限

　　英文名稱:beijingbeilupharmaceuticalco

　　交易所:深圳

　　注冊(cè)國(guó)家:中國(guó)

　　城市:XXXXXXXXXXX市

　　工商登記號(hào):110000004222500

　　注冊(cè)地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號(hào)

　　辦公地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號(hào)

　　注冊(cè)資本:15274、9104萬(wàn)元

　　法人代表:xxx

　　董事會(huì)秘書:xx

　　上市日期:20xx-10-30

　　招股時(shí)間:20xx-09-28

　　2、主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍

　　主營(yíng)業(yè)務(wù):藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷，目前主要產(chǎn)品包括對(duì)比劑系列產(chǎn)品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。

　　經(jīng)營(yíng)范圍:許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:生產(chǎn)、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。

　　上市財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律、行政法規(guī)、決定禁止的，不得經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊(cè)后方可經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、決定未規(guī)定許可的，自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　3、產(chǎn)品

　　對(duì)比劑產(chǎn)品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復(fù)銳明?)——口服磁共振用鐵對(duì)比劑、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對(duì)比劑、釓噴酸葡胺注射液

　　口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?)

　　抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮(zhèn)心顆粒

　　(二)、股權(quán)分布簡(jiǎn)介

　　1992年，前身市北陸醫(yī)藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng)業(yè)板上市，實(shí)際控制人也是創(chuàng)始人王代雪先生目前持有23、13%的股權(quán)。

　　控股中的新先鋒主要是負(fù)責(zé)藥品經(jīng)銷業(yè)務(wù)，易佳聯(lián)主要是負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)，也利用它來(lái)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比劑在醫(yī)院進(jìn)行學(xué)術(shù)營(yíng)銷，推廣和售后服務(wù)的一個(gè)技術(shù)平臺(tái)。

　　參股的中技經(jīng)投資顧問主要從事生物技術(shù)、信息技術(shù)、能源等各類投資，目前未利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

　　(三)、企業(yè)文化及理念

　　1、企業(yè)理念

　　企業(yè)愿景:百年北陸

　　核心口號(hào):盡顯關(guān)愛

　　企業(yè)使命:創(chuàng)就價(jià)值人生

　　核心價(jià)值觀:務(wù)實(shí)、穩(wěn)定、創(chuàng)新

　　企業(yè)精神:共創(chuàng)、共進(jìn)、共贏

　　經(jīng)營(yíng)理念:細(xì)分市場(chǎng)、最大份額

　　2、企業(yè)文化

　　北陸用真心真情關(guān)愛患者，給患者帶來(lái)健康、幸福和快樂;

　　北陸用真心真情愛護(hù)員工，提高員工的生活，實(shí)現(xiàn)員工的價(jià)值;

　　北陸用真心真情服務(wù)客戶，滿足客戶的需求，實(shí)現(xiàn)客戶的價(jià)值;

　　北陸用真心真情奉獻(xiàn)社會(huì)，愛心親善，造福眾生。

　　二、環(huán)境

　　(一)、宏觀環(huán)境

　　1、從人口、收入、醫(yī)療體制來(lái)看

　　中國(guó)仍然處于人口老齡化的進(jìn)程中，人口數(shù)量的增長(zhǎng)和年齡結(jié)構(gòu)的改變長(zhǎng)期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經(jīng)超過(guò)1000美元，中國(guó)進(jìn)入新一輪消費(fèi)升級(jí)階段，醫(yī)療保健等在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比例將保持持續(xù)上升，在這個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程中可能會(huì)受到經(jīng)濟(jì)回落對(duì)消費(fèi)的短期沖擊，但隨著全民醫(yī)保的建立，在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補(bǔ)了經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)的影響，在全民醫(yī)保實(shí)施的過(guò)程中，投入對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)也將形成長(zhǎng)期支撐。

　　同時(shí)在醫(yī)療體制改革方面，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研討會(huì)的召開，為醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展思路。

　　上市財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實(shí)現(xiàn)大整合、大提升。

　　2、在、法律、法規(guī)上來(lái)看

　　20xx年1月21日，常務(wù)會(huì)議通過(guò)<關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見>和<20xx-20xx年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案>，新一輪醫(yī)改方案正式。

　　新醫(yī)改方案帶來(lái)市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)會(huì)、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的快速增長(zhǎng)。

　　在醫(yī)改和金融危機(jī)的背景下，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，新興市場(chǎng)“百?gòu)U待興”，需求旺盛，完全可以實(shí)現(xiàn)逆市飄紅。

　　醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)當(dāng)多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，在變局中贏得生存與發(fā)展。

　　另外，20xx年的藥品注冊(cè)管理工作正圍繞“質(zhì)量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊(cè)管理水平和藥品標(biāo)準(zhǔn)提高的主線，實(shí)現(xiàn)向注重政策研究、法規(guī)和指導(dǎo)原則的制定、注重宏觀調(diào)控、注重注冊(cè)全過(guò)程的組織協(xié)調(diào)和質(zhì)量監(jiān)督的轉(zhuǎn)變。

　　藥品注冊(cè)管理政策法規(guī)對(duì)行業(yè)起著鼓勵(lì)創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的引導(dǎo)意義。

　　(二)、微觀環(huán)境

　　隨著醫(yī)藥行業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，以及相關(guān)宏觀環(huán)境的影響，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個(gè)方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升、能源和原材料漲價(jià)使得運(yùn)營(yíng)成本加大;其次，藥品降價(jià)將降低企業(yè)毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長(zhǎng)點(diǎn);第四，擁有渠道優(yōu)勢(shì)的商業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域，將會(huì)對(duì)現(xiàn)有醫(yī)藥制造企業(yè)造成較大沖擊。

　　在這種環(huán)境下，企業(yè)研發(fā)新的技術(shù)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，最大化降低

　　本經(jīng)營(yíng)管理就顯得尤為要。

　　三、行業(yè)

　　(一)、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

　　醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國(guó)民健康、社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　回顧中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國(guó)醫(yī)藥生產(chǎn)一直處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展階段。

　　19xx年至20xx年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的.中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。

　　30年來(lái)，中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)增長(zhǎng)速度一直高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)。

　　從1978年到20xx年，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16、8%，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。

　　中國(guó)已經(jīng)具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質(zhì)基礎(chǔ)，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2、7%。

　　維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界 第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。

　　中國(guó)藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國(guó)藥品出口的年均增速已經(jīng)達(dá)到20%以上，國(guó)際平均水平是16%。

　　與此同時(shí)，中國(guó)藥品市場(chǎng)地位不斷提升，占世界藥品市場(chǎng)的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。

　　但是中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，即大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)數(shù)量多，產(chǎn)品重復(fù)多，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低，新藥研究開發(fā)能力低，管理能力及經(jīng)濟(jì)效益低。

　　不過(guò)總體看來(lái)，在新醫(yī)改環(huán)境下，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)的重心將從歐美等主流市場(chǎng)向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區(qū)逐漸轉(zhuǎn)移。

　　中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個(gè)被長(zhǎng)期看好的行業(yè)。

　　到20xx年中國(guó)將超過(guò)日本成為世界第二醫(yī)藥大國(guó)，20xx年前中國(guó)也將超美國(guó)，躍居世界第一醫(yī)藥大國(guó)。

　　(二)醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)

　　1、高投入性

　　醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯。

　　一般，普藥具有生產(chǎn)工序簡(jiǎn)單、投入低、產(chǎn)品科技含量低、市場(chǎng)需求量大的特點(diǎn)。

　　而新藥的開發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入，而且生產(chǎn)工序復(fù)雜，研制期長(zhǎng)。

　　通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達(dá)10億美元，從篩選到投入臨床需要10年的時(shí)間。

　　2、高風(fēng)險(xiǎn)性

　　醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)懸殊，且易波動(dòng)。

　　由于藥品特異性強(qiáng)，市場(chǎng)空間主要受其性能決定，技術(shù)含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場(chǎng)和優(yōu)厚的價(jià)格，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤(rùn)，相反對(duì)于性能一般的藥品即使價(jià)格下降也不會(huì)增加市場(chǎng)規(guī)模，一旦供應(yīng)量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告14

　　總體印象

　　1. 華為現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)非常良性,完全確立了行業(yè)地位,相信在短期之內(nèi)成為世界通信設(shè)備制造商的老大指日可待,并在很長(zhǎng)一段時(shí)間無(wú)人能超越;

　　2. 華為的產(chǎn)品門類非常全,并且在每個(gè)方向都有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力,都引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展,讓其他對(duì)手無(wú)懈可擊,越來(lái)越呈現(xiàn)強(qiáng)者更強(qiáng)的趨勢(shì);

　　3. 通信行業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下,網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)為改善其財(cái)務(wù)狀況,推遲投資或發(fā)起其他降低成本的措施可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)需求的降低。普遍存在效益下降的情形,在此背景下,能夠取得2千多億銷售收入,116億的凈利難能可貴;

　　4. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,各個(gè)國(guó)家的商業(yè)壁壘和保護(hù)主義將會(huì)影響到華為在全球通信設(shè)備市場(chǎng)的拓展;目前的國(guó)際銷售收入比例占全部銷售收入的七成。

　　5. 通信設(shè)備行業(yè)不再屬于新興產(chǎn)業(yè),已經(jīng)變成了一個(gè)傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè),這個(gè)行業(yè)屬資本密集、技術(shù)密集、人才密集,并且先發(fā)優(yōu)勢(shì)非常明顯。華為顯然已經(jīng)站在了至高點(diǎn),把其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩在身后。

　　6. 華為一年三百多億的研發(fā)投入,為自己的發(fā)展提供了保障,持續(xù)不斷地向市場(chǎng)推出新產(chǎn)品和新功能,同時(shí)降低新產(chǎn)品和現(xiàn)有產(chǎn)品的成本,以保持自己的競(jìng)爭(zhēng)能力,

　　7. 華為的國(guó)際銷售戰(zhàn)略,同時(shí)也是人民幣升值的受害者,在20xx年度,由于人民幣升值導(dǎo)致的損失高達(dá)40億元。

　　8. 總的看來(lái),華為的生存環(huán)境短期之內(nèi)還能繼續(xù)所向披靡,長(zhǎng)期來(lái)看,生存不易,行業(yè)決定命運(yùn),博主寧愿相信阿里巴巴能活102年,不相信華為能活這么長(zhǎng)時(shí)間,但無(wú)論如何,已經(jīng)是中國(guó)最具創(chuàng)新能力企業(yè)的佼佼者。

　　輪值CEO制度

　　面對(duì)外界的不同觀點(diǎn),任老板有一段精彩的澄清:看今天潮起潮涌,公司命運(yùn)輪替,如何能適應(yīng)快速變動(dòng)的社會(huì),華為實(shí)在是找不到什么好的辦法。CEC輪值制度是不是好的辦法,它是需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)的。

　　傳統(tǒng)的股東資本主義,董事會(huì)是資本力量的代表,它的目的是使資本持續(xù)有效地增值,法律賦予資本的責(zé)任與權(quán)利,以及資本結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性,使他們?cè)诠�司治理中決策偏向保守。在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負(fù)責(zé)制,是普適的。CEO是一群流動(dòng)的職業(yè)經(jīng)理人,知識(shí)淵博,視野開闊,心胸寬履,熟悉當(dāng)代技術(shù)與業(yè)務(wù)的變化。選拔其中某個(gè)優(yōu)秀者長(zhǎng)期執(zhí)掌公司的經(jīng)營(yíng),這對(duì)擁有資源,以及特許權(quán)的企業(yè),也許是實(shí)用的。

　　華為是一個(gè)以技術(shù)為中心的企業(yè),除了知識(shí)與客戶的認(rèn)同,一無(wú)所有。由于技術(shù)的多變性,市場(chǎng)的`波動(dòng)性,華為采用了一個(gè)小團(tuán)隊(duì)來(lái)行使CEO職能。相對(duì)于要求其個(gè)人要日理萬(wàn)機(jī),目光犀利,方向清晰要更加有力一些,但團(tuán)結(jié)也更加困難一些。華為的董事會(huì)明確不以股東利益最大化為目標(biāo),也不以其利益相關(guān)者(員工、政府、供應(yīng)商)利益最大化為原則,而堅(jiān)持以客戶利益為核心的價(jià)值觀,驅(qū)動(dòng)員工努力奮斗。在此基礎(chǔ)上,構(gòu)筑華為的生存。授權(quán)一群“聰明人”作輪值的CEO,讓他們?cè)谝欢ǖ倪吔鐑?nèi),有權(quán)利面對(duì)多變世界做出決策。這就是輪值CEO制度。

　　基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　銷售總收入達(dá)20xx億人民幣,同比增長(zhǎng)11.7%,凈利潤(rùn)116億人民幣, 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。20xx年在企業(yè)業(yè)務(wù)和消費(fèi)者業(yè)務(wù)所取得的成績(jī)令人振奮,消費(fèi)者業(yè)務(wù)銷售總收入達(dá)446億人民幣,同比增加44.3%,特別是在智能終端領(lǐng)域強(qiáng)勁增長(zhǎng),整體出貨量接近1.5億臺(tái)。企業(yè)業(yè)務(wù)第一年作為集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)之一,較去年同比增長(zhǎng)57.1%,全年銷售收入達(dá)92億人民幣。20xx年華為依然持續(xù)增長(zhǎng)并鞏固市場(chǎng)占有率,國(guó)內(nèi)銷售收入達(dá)655.7億人民幣,同比增長(zhǎng)5.5%,海外銷售收入達(dá)1384億人民幣,同比增長(zhǎng)14.9%。基于對(duì)持續(xù)創(chuàng)新的承諾,華為在20xx年還增加對(duì)研發(fā)的投入,達(dá)237億人民幣,同比去年增加34.2%,占據(jù)全年銷售收入的11.6%。作為公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,華為以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng),為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和企業(yè)的持續(xù)成功奠定基石。

　　基本面分析

　　1. 20xx年全球經(jīng)濟(jì)低迷,部分地區(qū)政局動(dòng)蕩、匯率波動(dòng)等因素對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成了一定影響;

　　2. 運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展,在無(wú)線LTE領(lǐng)域繼續(xù)保持領(lǐng)先地位、專業(yè)服務(wù)與國(guó)家寬帶等領(lǐng)域取得快速增長(zhǎng),在電信軟件、核心網(wǎng)領(lǐng)域,幫助310多家運(yùn)營(yíng)商客戶提供端到端解決方案和服務(wù)。企業(yè)業(yè)務(wù)成為中國(guó)企業(yè)市場(chǎng)IC丁解決方案的主流供應(yīng)商,成立IT產(chǎn)品線,收購(gòu)華為賽門鐵克,加強(qiáng)了華為在云計(jì)算數(shù)據(jù)中心解決方案的領(lǐng)先地位,企業(yè)ICT解決方案能力進(jìn)一步提升。

　　3. ICT行業(yè)正處于一個(gè)新的發(fā)展起點(diǎn),零等待、品質(zhì)至上、簡(jiǎn)單至上等用戶體驗(yàn)需求成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。云計(jì)算將得到更廠泛的應(yīng)用,并將改變CT和IT產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式。未來(lái)5年,移動(dòng)寬帶用戶將超過(guò)50億,網(wǎng)絡(luò)流量將增長(zhǎng)近百倍。智能終端更迅猛地普及,成為人們?nèi)粘Ｉ�活的重要組成部分。

　　4. 華為將通過(guò)實(shí)現(xiàn)“超寬帶”、“零等待”和“無(wú)處不在”的信息與通信技術(shù)能力,滿足用戶對(duì)極致體驗(yàn)的追求,促進(jìn)個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)和社會(huì)之間相互聯(lián)結(jié),為人們的工作、生活孕育新的巨大機(jī)遇、激發(fā)出無(wú)限可能。

　　5. 在面對(duì)巨大產(chǎn)業(yè)機(jī)遇的同時(shí),也面臨著很多挑戰(zhàn)。從宏觀環(huán)境看,全球經(jīng)濟(jì)困境還沒有緩解的跡象,通貨膨脹、匯率波動(dòng)等加大了公司經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。全球需求疲軟、資產(chǎn)泡沫破滅、金融去杠桿化將可能同時(shí)發(fā)生,增加了未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)走向的不確定性,戰(zhàn)略選擇與戰(zhàn)略執(zhí)行能力正在經(jīng)受新的考驗(yàn)。

　　20xx年的業(yè)務(wù)

　　領(lǐng)先解決方案迎接信息洪峰

　　順應(yīng)移動(dòng)寬帶業(yè)務(wù)和高清視頻業(yè)務(wù)等的快速發(fā)展,華為率先發(fā)布。gaSite解決方案和泛在超寬帶網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)U2Net,幫助電信運(yùn)營(yíng)商積極應(yīng)對(duì)海量信息時(shí)代

　　的到來(lái),把握新的機(jī)遇。

　　驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新

　　華為整合成立了“20xx實(shí)驗(yàn)室”。作為公司創(chuàng)新、研究和平臺(tái)開發(fā)的主體,將構(gòu)筑公司面向未來(lái)技術(shù)和研發(fā)能力的基石。

　　云計(jì)算“化云為雨”

　　華為構(gòu)筑了基于云的IT解決方案能力,與300多家合作伙伴攜手,加速將云計(jì)算技術(shù)轉(zhuǎn)化為各行業(yè)的商業(yè)應(yīng)用。目前,我們已在全球幫助客戶建設(shè)了20

　　個(gè)云計(jì)算數(shù)據(jù)中心。

　　專業(yè)服務(wù)

　　發(fā)布業(yè)界領(lǐng)先的HUAWEI SmartCare解決方案,助力運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)每業(yè)務(wù)每用戶的精準(zhǔn)感知管理。在60個(gè)國(guó)家對(duì)1巧張網(wǎng)絡(luò)提供管理服務(wù),幫助客戶卓越運(yùn)營(yíng)。

　　智能手機(jī)成就卓越體驗(yàn)

　　華為20xx年發(fā)布系列明星智能手機(jī),致力于滿足用戶對(duì)體驗(yàn)的極致追求。全年,華為智能手機(jī)銷售量約20xx萬(wàn)部。

　　匯聚全球優(yōu)勢(shì)資源

　　華為在全球范圍建設(shè)能力中心,整合全球優(yōu)勢(shì)資源,以更有效地服務(wù)客戶。

　　提升ICT解決方案能力

　　華為以53億美元收購(gòu)華賽(華為與賽門鐵克的合資公司),該項(xiàng)收購(gòu)將有助于增強(qiáng)公司端到端的ICT解決方案能力。

　　華為的戰(zhàn)略選擇

　　為適應(yīng)信息行業(yè)正在發(fā)生的革命性變化,華為做出面向客戶的戰(zhàn)略調(diào)整,華為的創(chuàng)新將從電信運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)向企業(yè)業(yè)務(wù)、消費(fèi)者領(lǐng)域延伸,協(xié)同發(fā)展“云一管一端”業(yè)務(wù),積極提供大容量和智能化的信息管道、豐富多彩的智能終端以及新一代業(yè)務(wù)平臺(tái)和應(yīng)用,給世界帶來(lái)高效、綠色、創(chuàng)新的信息化應(yīng)用和體驗(yàn)。華為將繼續(xù)圍繞客戶的需求持續(xù)創(chuàng)新,與合作伙伴開放合作,致力于為電信運(yùn)營(yíng)商、企業(yè)和消費(fèi)者提供ICT解決方案、產(chǎn)品和服務(wù),持續(xù)提升客戶體驗(yàn),為客戶創(chuàng)造最大價(jià)值,豐富人們的溝通和生活,提高工作效率。

　　運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò):華為向電信運(yùn)營(yíng)商提供統(tǒng)一平臺(tái)、統(tǒng)一體驗(yàn)、具有良好彈性的,ngle解決方案,支撐電信網(wǎng)絡(luò)無(wú)阻塞地傳送和交換數(shù)據(jù)信息流,幫助運(yùn)營(yíng)商簡(jiǎn)化網(wǎng)絡(luò)及其平滑演進(jìn)和端到端融合,快速部署業(yè)務(wù)和簡(jiǎn)單運(yùn)營(yíng),降低網(wǎng)絡(luò)〔APEX和OPEX)。同時(shí),華為專業(yè)服務(wù)解決方案與運(yùn)營(yíng)商深度戰(zhàn)略協(xié)同,應(yīng)對(duì)無(wú)縫演進(jìn)、用戶感知、運(yùn)營(yíng)效率和收入提升等領(lǐng)域的挑戰(zhàn),助力客戶商業(yè)卓越。

　　消費(fèi)者業(yè)務(wù):華為將繼續(xù)以消費(fèi)者為中心,通過(guò)運(yùn)營(yíng)商、分銷和電子商務(wù)等多種渠道,致力打造全球最具影響力的終端品牌,為消費(fèi)者帶來(lái)簡(jiǎn)單愉悅的移動(dòng)互聯(lián)應(yīng)用體驗(yàn)。同時(shí),華為根據(jù)電信運(yùn)營(yíng)商的特定需求定制、生產(chǎn)終端,幫助電信運(yùn)營(yíng)商發(fā)展業(yè)務(wù)并獲得成功。

　　企業(yè)業(yè)務(wù): 華為聚焦ICT基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,圍繞政府及公共事業(yè)、金融、能源、電力和交通等客戶需求持續(xù)創(chuàng)新,提供可被合作伙伴集成的IC丁產(chǎn)品和解決方案,幫助企業(yè)提升通信、辦公和生產(chǎn)系統(tǒng)的效率,降低經(jīng)營(yíng)成本。

公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告15

　　一、總況（合并報(bào)表）

　　（一）截至XX年末，公司資產(chǎn)總額萬(wàn)元，負(fù)債總額萬(wàn)元，少數(shù)股東權(quán)益萬(wàn)元，所有者權(quán)益萬(wàn)元；

　　（二）XX年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元，利潤(rùn)總額萬(wàn)元，扣除所得稅萬(wàn)元和少數(shù)股東損益萬(wàn)元，公司凈利潤(rùn)萬(wàn)元。

　　（三）XX年集團(tuán)上繳國(guó)家各項(xiàng)稅金共計(jì)萬(wàn)元。

　　（四）XX年上繳院國(guó)科控股利潤(rùn)萬(wàn)元。

　　（五）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)情況：

　　1、資產(chǎn)負(fù)債率%；

　　2、流動(dòng)比率%；

　　3、總資產(chǎn)報(bào)酬率%；

　　4、凈資產(chǎn)收益率%；

　　5、國(guó)有資產(chǎn)保值增值率%

　　6、其他比率%。

　　（六）合并數(shù)據(jù)說(shuō)明

　　1、XX年度上報(bào)董事會(huì)的公司財(cái)務(wù)決算數(shù)據(jù)包括合并企業(yè)戶數(shù)家，與XX年度相比，增加（減少）了XXXX_公司、XXXX_公司戶。增加（減少）原因是：

　　2、由于會(huì)計(jì)政策的XXXXXX方面發(fā)生了變化，由原來(lái)的XXXXXXXX變更為，導(dǎo)致合并報(bào)表發(fā)生較大變化，具體為：

　　二、公司經(jīng)營(yíng)情況

　　截至報(bào)告期，按照公司各控股公司上報(bào)的報(bào)表數(shù)據(jù)合并，XX年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元，凈利潤(rùn)萬(wàn)元。

　　（一）公司本部經(jīng)營(yíng)情況

　　1、收入情況（大幅增長(zhǎng)、減少、持平）

　　XX年度公司本部主營(yíng)業(yè)務(wù)收入萬(wàn)元，完成預(yù)算指標(biāo)%，同比增長(zhǎng)（減少）%。

　　1）XX年公司本部仍然以業(yè)務(wù)（產(chǎn)品、項(xiàng)目）為主，共取得收入萬(wàn)元，占全部收入%，比上年度增加（減少）萬(wàn)元。增加（減少）的'主要原因是

　　2）XX年度公司本部第二大收入為產(chǎn)品（項(xiàng)目），取得收入萬(wàn)元，占全部收入的%，比上年度增加（減少）萬(wàn)元。增加（減少）的主要原因是

　　3）XX年度公司本部其他收入為和，共取得收入萬(wàn)元，占全部收入的%，比上年度增加（減少）萬(wàn)元；增加（減少）的主要原因是

　　2、成本情況

　　XX年度公司本部主營(yíng)業(yè)務(wù)成本萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)%，與收入增長(zhǎng)率相比高（低）個(gè)百分點(diǎn)。成本增加（減少）的主要原因是（多因素分析法進(jìn)行分析）

　　3、管理費(fèi)用情況

　　XX年度公司本部管理費(fèi)用支出萬(wàn)元，比XX年增加（減少）萬(wàn)元。主要原因是（多因素分析法進(jìn)行分析）

　　4、財(cái)務(wù)費(fèi)用情況

　　XX年財(cái)務(wù)費(fèi)用萬(wàn)元，比XX年度增加（減少）萬(wàn)元，主要原因是

　　5、投資收益情況

　　1）XX年度公司投資收益萬(wàn)元，主要構(gòu)成情況為：

　　2）XX年度實(shí)際收到上交利潤(rùn)情況

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