項目投資建議書
今天CN人才網小編為大家準備了項目投資建議書范文，希望對大家有幫助。
第一部分 項目背景
該項目為我公司長期合作方，北京中招國際拍賣有限公司委托拍賣項目，項目前身為北京德華房地產開發公司于1998年開發的位于朝陽區大屯路223號的現代花園外銷公寓項目，該項目因虛假按揭、抵押、法院查封等問題，已爛尾多年，現項目方欲通過拍賣方式轉讓該項目。由于該項目爛尾牽扯到的問題比較多，所以其轉讓價相對較為低廉，另該項目地理位置巨佳，符合本公司收購項目的意向和要求，可考慮對其進行收購后進行開發銷售或部分持有。
第二部分 項目概況
一、項目區位
1. 地理位置
項目位于項目位于朝陽區亞運村大屯路222號院，陽光廣場東500米
圖1：項目所處區域位置
具體四至：北臨中石油加油站，南至小營北路，東至浩運園(主場)小區，西至裕農農產品貿易公司
2. 交通狀況
(1)對外道路
北苑路：地塊位置西面50米，向北距離5環2.5公里，向南距離四環1.2公里
大屯路：地塊位置向北沿北苑路300米，坐轉即可上大屯路
安立路：地塊位置向西沿慧忠路1500米后可到安立路
(2)公共交通
項目位于地鐵5號線大屯路站300米，周邊公交845、833、358、713等多路公交到達，公共交通方便。
二、項目現狀
1. 項目現狀
該項目欲轉讓表的為北京德華房地產開發有限公司名下的現代花園(天馬大廈)國有土地所有權及在建工程，在建工程現狀：結構已封頂，外立面裝修與設備安裝基本完成，內裝已完成30%，各項公共設施齊全，水、電、通訊、電梯、中央空調完好，地下已完成車庫對外接口，地面停車位80個。
2. 土地權屬
(1) 該項目土地屬北京德華房地產開發有限公司所有。
(2) 項目用地正北部存在1棟4000平米6層小樓，屬違章建筑，有土地證但無規劃許可證，該部分不屬轉讓范圍之內，若購買方有意向，轉讓方欲以5000元/平米價格進行轉讓，但需自己另交規劃罰款等手續辦妥規劃許可。
3. 周邊環境與配套
教育：陳經綸嘉銘分校、芳草地小學、安慧里小學、二十一世紀雙語幼兒園
商場： 飄亮購物中心、北辰購物中心、第五大道、華堂商場、居然之家
醫院：中日友好醫院、慧忠醫院、
運動休閑：姜莊湖高爾夫、錢柜
文化娛樂：炎黃藝術館
三、項目規劃條件
項目規劃指標
序號項目名稱數量單位性質
1土地面積12086.95平米公寓
2公寓住宅2棟34000平米在建工程
3寫字樓12000平米在建工程
4配套樓4000平米違章
5共計46000平米不含違章建筑
四、轉讓價格及構成
(1)轉讓價格：北京德華房地產開發有限公司名下的現代花園(天馬大廈)國有土地使用權及在建工程按標的清單所列內容，轉讓價為3.3億元人民幣，含全部債務、土地價款、各類罰金。
(2)轉讓傭金：1000萬元人民幣
注：競價者另需提供至少1億的資金證明。
五、項目購買方式與付款方式
1. 購買股權
如采用購買股權方式收購天馬大廈項目，建設手續可以沿用，由我方申辦開工證或復工證即可。當然要充分留意或有債務問題。
2. 購買資產
采取資產過戶方式主要做好土地證過戶、建設工程規劃許可證、建設用地規劃許可證的變更
3. 債務、罰款、抵押、訴訟、法院查封的處理
由我公司、拍賣公司、項目方、法院共同成立的重組小組進行清償債務，簽署債務償還協議(含繳納土地款和滯納金)，又法院出具清債裁決書，解除抵押與查封。
4. 交接方式
在中招國際拍賣公司協同法院主持下
(1) 確認項目實物清單、資料清單內容
(2) 按清單內容，買賣雙方進行資料交接和現場交接
5. 付款方式
(1) 在法院出具清債裁決書的當日，我公司需支付2.8億元人民幣至拍賣公司帳戶，按裁決書內容進行清償債務。
(2) 資料交接和現場交接后，辦理過戶手續，我公司需支付剩余款項至拍賣公司帳戶。
(3) 暫留1000萬元人民幣在我公司帳戶一年，避免或有債務出現。
第二部分 市場研究
一、2008年上半年北京市總體市場分析
1. 北京市場對宏觀調控的反應
近年內北京市房地產市場已處于較為成熟的階段，開發投資總量將緩慢上漲，但住宅投資則由于土地資源的有限性，呈現緩慢增長。上半年，北京市受宏觀調控政策影響較為顯著，房地產企業的應對策略也較為明顯，施工面積同比出現明顯下降，開發商采取了減慢開發速度的策略，未來一年內北京房地產供應增量將下降。北京房地產市場對價格敏感度較高，隨著開發商新開樓盤價格的調整，優惠措施出臺，對增加銷售起了較好的作用，這些效果從期房的銷售中體現出來，但由于宏觀環境的不利，市場觀望氣氛濃厚，整體銷售業績較去年同期大幅下降。北京商品房價格無論較去年同期，還是相比瘋狂上漲的2007年下半年，仍處于增長趨勢，而且環比、同比都在上升，尤其是中心城區，土地資源的稀缺性支持了這些地塊的上漲。
2. 土地市場的變化
1、供應量大幅增加，居住用地居主導
據《北京市國土局2008年度土地供應計劃》，2008年京城土地供應量大幅增加，比2007年增加了100公頃，廉租房和經濟適用房比重大幅增長，占用地計劃的23.3%，限價房占計劃用地的17.65%，普通商品房僅有58.82%。隨著這些地塊的逐步開發，北京的住宅供應結構將進一步得到調整，以滿足人們居住需求的限價房、經濟適用房、廉租房比重的增加，將一步抑制商品房的有效需求。
2、交易場面趨冷，月成交量下降
進入2008年以來，北京市住宅及商業用地成交面積大幅下滑，尤其是進入3月份以來，土地市場極為冷清，盡管土地部門采取了放慢推地的速度，但推出地塊的交易情況仍不盡如人意。與去年多家地產商瘋搶一塊土地的情形相比，今年土地出讓的行情大異從前，多數地塊停留在流標的邊緣地帶，僅3家企業或4家企業參與競標。
3、整體較去年同期價升量升，但漲幅趨緩
由北京市土地整理中心公布的數據顯示，居住及商住用地的地塊2008年上半年樓面地價達4107.93元/平方米，成交金額達292.05億元，規劃建筑總面積710.95萬平方米。但二季度與一季度相比有所下降。價格比去年同期也有大幅上漲，較去年下半年的瘋狂上漲時期也在緩慢上漲。
4、土地購置費用仍處于增長趨勢，但增速大幅下降
從土地購置價款來看，持續增長的地價水平和較高的成交量使其仍處于增長態勢，隨著開發商資金鏈的日益吃緊，以及土地價格的居高不下，開發商在土地市場開始進入觀望期，放慢了購地速度，利用有限的資金開發現有土地維持生存已成為主要策略。
二、需求分析
1. 亞奧區域支持
在已經過去的十幾年里，亞奧區域早已由當年的競技場迅速發展成為京城首屈一指的富人區，其繁華程度和聚集大商業的能力略有體現。2001年北京申奧成功，該地區更是進入了奧運時代。北京啟用1800億元加強基礎設施的建設，其中有900億元用于高速公路、城市快速路和軌道交通的建設，以提速城市交通。在這十幾條交通干道中，約有一半都集中在亞奧地區。國家專項奧運投資使亞奧區域內的基礎設施建設有了一個質的飛躍。而且，在整個奧運場館建好以后，該地區將出現新的世界級的配套設施。不僅如此，“奧運”因素更讓亞奧區域的商務環境更為人性、生態：北環水系改造工程、京城最大公園氧吧——奧林匹克森林公園、溫榆河及周邊地區的環境治理。根據朝陽區政府最新發布的《朝陽區奧運功能區“十一五”發展規劃》，奧運功能區將形成“一軸奧運景觀大道，兩園奧林匹克森林公園和健翔科技園，三區生態旅游區、文化教育區、宜居生活區”，及四大產業支撐、五大重點任務等態勢。
2. 需求積極因素分析
根據朝陽區政府最新發布的《朝陽區奧運功能區“十一五”發展規劃》稱朝陽區將加強該區域人口規模調控，適當控制低價商品房的開發建設，減緩戶籍人口增長過快的勢頭;以高檔商用公寓開發建設為主，吸引高素質人才。2010年前，奧運功能區人口自然增長率控制在年均1.5‰以內。該區域仍將延續過去“富人區”的聚集效應，同時奧運所帶來的休閑、娛樂等環境，總體上對中產階層以上人群具有教高吸引力，本地區居住人群以科研、教育、文化、等高素質從業人員居多，改善住房條件需求強，該項目的需求是真實、旺盛的。
3. 需求不利因素
該項目也存在以下需求不利因素，需要我們積極看待，把握機會：
(1) 該區域由于奧運炒作因素，房價普遍超出正常上漲水平，在奧運后有回落可能;
(2) 亞奧區域商務氣氛不夠，寫字樓售賣存在一定難度;
三、區域市場分析
表4：亞運村周邊項目銷售情況表
項目名稱位置類型價格(元/平米)規模(平米)裝修銷售情況
遠洋萬和城北四環東路73號地，望和橋西北角 公寓均價23000176000精裝修20XX年5月10日開盤
保利香擯花園朝陽區路東側 住宅均價1950051069 毛坯20XX年9月27日
準許銷售面積：44566
已簽約：26024
保利金泉朝陽區亞運村大屯路住宅均價19000184000毛坯20XX年4月15日
準許銷售面積：84042
已簽約：44304
亞奧觀典
國際公寓朝陽區慧忠路9號，北辰購物中心東200米路北公寓一期20000 二期22000-25000
78121精裝修一期已售完，二期近期開盤
世奧國際
中心朝陽區北四環東路慧新東橋向東200米酒店式公寓均價19200待定精裝修20XX年11月18日
準許銷售面積：80399
已簽約：11679
美倫堡朝陽區科薈西路(國家森林公園以西)公寓均價1920070000精裝修2008年4月12日
準許銷售面積：9188
已簽約：589
凱旋城朝陽區北苑路172號 商住樓公寓18000 寫字樓16000250000精裝修二手房
主場朝陽區亞運村大屯路220號公寓均價16000100000毛坯二手房
嘉銘桐城朝陽區西北苑路86號普通住宅
公寓均價16000600000毛坯二手房
光大名筑亞運村北苑路178號住宅均價1800090000毛坯二手房
芝麻街亞運村北辰購物中心向東500米商鋪一層30000 二層18000
北京MOHO朝陽區安慧里北苑路168號 寫字樓二手售價19000 租4元/平米/天36000
洛克時代中心 朝陽區亞運村北辰購物中心正北500米寫字樓4.5元/平米/天82700
由于該區域地處亞奧板塊，市政配套設施良好，緊鄰地鐵5號線，交通便利，該區域由于受奧運影響，區域房價近年漲幅較快，產品主要以高檔公寓、寫字樓為主，銷售情況均比較理想，具有良好發展前景，區域市場近兩年供給較多，存在一定的競爭性。
第三部分 市場定位
一、客戶定位
1. 目標客戶來源
(1) 北四環沿線大企業的技術術開發、管理人員。
(2) 小營附近對外經貿大學、北京聯大等高校的中青年教職工。
(3) 亞奧區域公司企業中的中層骨干人員。
(4) 高科技企業、外資企業等企業中的白領。
2. 目標客戶特征
(1) 以投資客戶為主;
(2) 客群的職業分類比較清晰;
(3) 區域選擇性較強(亞奧區域)
(4) 收入穩定，大部分家庭年收入40---50萬(三居客戶)，20---30萬(兩居客戶);
(5) 文化層次較高，對居住環境的舒適性、交通便利程度比較看重;
(6) 對價格敏感度不高;
3. 需求特點
(1) 住宅部分亦配備辦公環境，可作中小公司辦公用
(2) 交通便利：車程在10-15分鐘之內，公交條件好，最好有地鐵;
(3) 戶型：實用、適度舒適，兩居在90平米以內，三居130平米以內;
(4) 環境：對于園林景觀的要求比較高,追求“原生狀態”，對“人工雕琢味”較濃的東西不感興趣;
二、價格定位
1. 區域當前價格
根據市場調研，判斷假設目前該產品正在銷售，住宅部分可以取得18000-20000元/平方米的銷售單價，寫字樓部分可以取得18000-20000元/平米的售價，若自持可取得5-6元/平米/天租金水平。
第四部分 規劃設計
一、方案構思
1. 小型商務辦公綜合體
作為緊靠地鐵5號線的商務辦公綜合體項目，有助于提升區域面貌與形象。
2. 完善的配套設計
必要的辦公配套商業與地鐵、公交站點與街區商業有機結合。
3. 原生態大型景觀社區
充分利用地塊北側已建成的城市綠化帶，同時項目范圍內組織比較集中的綠地，形成都市喧鬧繁華之中不失幽靜的感覺。
4. 原有戶型需要做改動
原有戶型按高檔外銷公寓設計，住宅設計以豪華為標準，并不適合現有辦工簡潔明快的要求，需要對戶型進行開窗和內部裝修上從新設計。
第五部分 項目開發及銷售計劃
一、指導思想
在保證項目總體收益的前提下，優化安排現金流，控制風險。
二、項目轉讓、資產過戶，預計6個月內完成
(1) 7月份達成初步意向，著手設計轉讓實施方案
(2) 8月籌措3.4億的轉讓資金
(3) 8月達成債權人協議，付首期款
(4) 9月開始辦理資產清理交接過戶
(5) 10月辦理相關變更手續，付二期款
(6) 11月完成項目相關規劃報建變更手續
三、項目開發進程(附件：開發進程表)
(1) 8月開始進駐項目，接收資產資料
(2) 9月開始辦理項目規劃報建變更手續，項目外裝修、公寓內裝修方案，地下車庫開始施工設計
(3) 10月內外裝修及地庫施工招標定標，施工進場
(4) 11月全面開工建設
(5) 2009年2月裝修完成
(6) 3月竣工驗收
(7) 5月地庫完成竣工驗收，辦理竣工備案手續
(8) 5月配套綠化等工程完成
(9) 6月交房
四、項目銷售計劃
(1) 9月辦理公寓1預售證，10月辦理公寓及辦公樓預售證，12月辦理綜合樓預售證，3月辦理車庫預售證。
(2) 1號公寓10月開盤，開盤價17000元/平米，均價18000元/平米，爭取在2008年12月底銷售完畢。
(3) 2號公寓12月開盤，起價18000元/平米，居價19000元/平米，爭取在2009年6月銷售完畢。
(4) 辦公樓整層銷售，均價18000元/平米。
(5) 車位15-20萬/個。
五、資金籌措計劃
1、首期股東借款3億元，用于支付定金1000萬，支付收購保證金29000萬元(包括銀行、土地、施工方等)合計3億元，計劃使用時間6-7月份。
2、第二期股東借款5000萬，用于收購支付收購余款與項目啟動資金，計劃使用時間7-8月份。
3、項目抵押貸款，評估6億，貸款3億，歸還股東借款3億元。計劃到帳時間11-12月份。
第六部分 投資收益評價
一、項目銷售測算
按亞奧區域目前的平均報價及調研分析。并參考未來的價格走向，并結合亞奧區域目前的發展，我們初步擬定天馬大廈未來銷售價格的三個方案即：謹慎、一般、樂觀。
謹慎方案一般方案樂觀方案
項目價格(元/平米) 項目價格(元/平米 )項目價格(元/平米)
公寓16000公寓18000公寓20000
寫子樓16000寫子樓18000寫子樓20000
車位150000萬/個車位150000萬/個車位150000萬/個
測算結果：(附件：銷售收入測算表)
A、謹慎方案 銷售總收入69394萬元
B、一般方案 銷售總收入77881萬元
C、樂觀方案 銷售總收入86368萬元
二、項目總成本、單位成本計算(成本測算表)
項目轉讓總金額為3.3億元。該3.3億元包含原項目涉及的所有債務、罰款、滯納金等。加上后期裝修費、配套費、管理費等，總投資成本47970萬元，每平方米可售面積單位成本為10300元/平米。
三、項目收益指標(項目全投資現金流量表)
謹慎方案一般方案樂觀方案
稅后利潤率22.28%稅后利潤率27.33%稅后利潤率31.395
內部收益率9.16%內部收益率11.74%內部收益率14.08%
凈現值12212萬元凈現值18974萬元凈現值25851萬元
從以上財務指標看，該項目贏利前景比較樂觀，如能在付款方式與轉讓價格上取得轉
讓方的進一步讓步，則此項目具有更大的運作價值。
四、現金流分析與解決方案
1. 現金流分析
正常開發狀態的現金流
正常現金流前期資金壓力大
改善現金流的運作方案一
轉讓款支付可采取先支付小部分，同期加快辦理相關證照，實現開盤提前，提前回籠銷售款，減輕股東借款壓力。
改善現金流的運作方案二
寫字樓部分若采取自持，可減少所得稅和土地增值稅。
第七部分 風險評價與解決方案
一、宏觀市場風險
1. 房價下調的影響
08年各一線城市均出現市場調整跡象，特別是一向號稱房價堡壘的北京也出現了房價打折松動下降的跡象，市場逐漸演變為觀望氣氛濃厚，成交量持續下降而，房價依然居高不下的局面。隨著后市的觀望氣氛依然，可以預見房價下降調整的可能性還是很大的，對于本項目來說，開盤定價可采取低開高走，以求通過低價快速銷售回籠資金，最大限度的縮短銷售周期。
2. 債務風險
該項目存在項目公司與母公司之間擔保貸款問題，該問題的能否順利解決，還有待進一步研究。
3. 工程問題
該項目地下車庫沒有建造，建造地下車庫將影響該項目的交房時間
4. 遺留違章建筑
該項目北側遺留一棟約4000平米違章建筑，未有規劃許可證和產權證，無轉讓可能，但又正好處在北側大門里邊，若不購買此棟違章建筑，將對項目整體規劃影響較大，而若購買此棟違章建筑，我方將不但按5000元/平米價格多付出2000萬，還將就違章建筑的規劃從新審批補交罰款等問題進行處理，也比較麻煩。建議采取買下來，規劃成商業經營。
第八部分 結論與建議
該項目地處亞奧核心區域熱點發展區域，配套完善，交通便利，市場機會好。該項目優越的地理位置優勢決定其巨大的商業潛能，商住兩用的開發前景決定其潛在價值較大。
項目客戶定位清晰，價位便宜，回報率較高，項目回籠資金快，抵御風險能力強，但前期現金流壓力大，如能有效解決轉讓方的債務問題，建議公司對此項目積極投資。
本項目符合公司發展戰略的要求，轉讓價格便宜，在市場低迷時可考慮購買此項目，增加公司項目儲備，對于公司在北京地區發展意義重大。
湘江偉業(北京)投資有限公司
20XX年7月
附 件
1. 項目基礎資料
1.1. 項目立面圖
2. 投資測算文件
2.1. 規劃指標表;
2.2. 靜態投資測算表
2.3. 開發銷售計劃表
2.4. 正常月份現金流量表
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