《巴芒演義》讀后感
當(dāng)細(xì)細(xì)地品讀完一本名著后，大家心中一定是萌生了不少心得，這時(shí)最關(guān)鍵的讀后感不能忘了哦。那么我們?cè)撛趺慈懽x后感呢？下面是小編收集整理的《巴芒演義》讀后感，僅供參考，大家一起來看看吧。
《巴芒演義》讀后感1
在文章第二十六回《巴菲特專注搭講壇懂平衡芒格雙豐收》中，作者提出了一個(gè)問題：“給你一個(gè)機(jī)會(huì)成為巴菲特，你愿意嗎？”，順著這個(gè)問題，我在思考自己做投資的初衷是什么？我做投資是想實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)選擇自由，與家人一起享受生活，做個(gè)好人，一定程度上實(shí)現(xiàn)個(gè)人的社會(huì)價(jià)值。
財(cái)務(wù)自由如何實(shí)現(xiàn)？我想到三個(gè)條件：
一是本金；
二是良好的投資收益；
三是時(shí)間。
三者彼此關(guān)聯(lián)，相互影響，而本書重點(diǎn)帶給我們的是如何理解和學(xué)習(xí)實(shí)現(xiàn)良好的投資收益。
一、如何理解良好的投資收益
作者統(tǒng)計(jì)了自1956年度到20xx年度多位投資大師的收益情況，從統(tǒng)計(jì)情況來看，年化收益從18.2%至32.9%不等，而同期標(biāo)普500年化收益10%，年化收益在30%左右的有三位：巴菲特基金，李克？古瑞恩，彼得？林奇。三位持續(xù)投資的年限分別為13年、19年、13年。其他投資大師的年化投資收益基本都在20%左右，其中伯克希爾持續(xù)投資55年（還在繼續(xù)）、沃爾特？施洛斯持續(xù)投資47年。由此，長(zhǎng)期而言，我將高于10%的年化收益定義為良好投資收益，20%的年化收益定義為投資的天花板。對(duì)個(gè)人而言，合理投資預(yù)期是從事投資活動(dòng)的第一步。
二、如何學(xué)習(xí)實(shí)現(xiàn)良好的投資收益
在股市上實(shí)現(xiàn)盈利，有兩種路徑：
一種是利用市場(chǎng)先生的情緒，通過高拋低吸，賺取差價(jià)收益；
二是伴隨企業(yè)成長(zhǎng)，賺取企業(yè)成長(zhǎng)的收益。然而“高拋低吸”無(wú)異于一句正確的廢話，不具有可學(xué)習(xí)價(jià)值，正確的道路應(yīng)該是“學(xué)習(xí)可以學(xué)習(xí)的”——賺取優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)收益。那么這就涉及如何估值的問題。
都說《巴芒演義》具備史學(xué)價(jià)值，作者博覽群書，厚積薄發(fā)，為筆者清晰呈現(xiàn)了多為投資大師的投資理念的形成背景、發(fā)展變化及成型的投資方法。投資道路千萬(wàn)條，重要的是找到適合自己的路徑。書中第十四回《撿煙蒂樹最佳模板不小心成過街老鼠》通過鄧普斯特公司案例，展示了巴菲特如何給煙蒂企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)估值，各自采用了什么折扣率。類似這種投資之術(shù)，對(duì)于初期投資階段的我來說，更具有可實(shí)施的學(xué)習(xí)價(jià)值。
如何估值，是值得一輩子學(xué)習(xí)的，這不僅是一門科學(xué)，也是一門藝術(shù)。說是科學(xué)，它可以通過定量分析而得出具體值，通過與當(dāng)前市值比較，能夠指導(dǎo)我們的操作實(shí)踐；說是藝術(shù)，我們只能爭(zhēng)取得到模糊的正確，而無(wú)法奢求精確，無(wú)論是對(duì)企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量的判斷，還是對(duì)企業(yè)未來增長(zhǎng)增速的判斷以及“護(hù)城河”概念的把握。這需要我持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)，正如唐朝先生贈(zèng)語(yǔ)：“日拱一卒，不期而至”。
在投資的道路上，先不期，在當(dāng)下，努力做好“日拱一卒”。
《巴芒演義》讀后感2
《巴芒演義》買到手后，一個(gè)多星期仔細(xì)讀了兩遍，有的'地方來回看了好幾遍消化吸收。唐朝老師的大作，是一本好書，值得收藏時(shí)刻翻閱的好書，可以說用再多的贊美之詞來評(píng)價(jià)都不為過。書中以價(jià)值投資思想發(fā)展為線索，圍繞格雷厄姆、巴菲特、芒格展開，其他投資大師點(diǎn)綴其中。我仔細(xì)讀第二遍的時(shí)候，順便將書中主要人物的年齡、投資思想、成就和可學(xué)習(xí)程度等進(jìn)行了記錄，如下表：
從書中投資大師的經(jīng)歷，有幾點(diǎn)的思考和感受：
首先，凱恩斯作為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)泰斗，也是書中唯一一個(gè)用英國(guó)指數(shù)對(duì)比收益率的，從1929—1945年英國(guó)股指年化收益率—1.9%，凱恩斯年化收益10.5%，相對(duì)收益大幅跑贏指數(shù)12.4%，
不比美國(guó)的投資大師跑贏指數(shù)的幅度低，但是絕對(duì)收益相比標(biāo)普500年化10%收益來說不算高。
由此可以說，即使理念和方法正確，市場(chǎng)也很重要，所以巴菲特也說中了“卵巢彩票”，想想當(dāng)時(shí)美國(guó)和英國(guó)處境的差別可知。就此聯(lián)想到中國(guó)，從1978年改革開放，我們走過了西方國(guó)家?guī)装倌甑陌l(fā)展史，確實(shí)要感謝這個(gè)偉大的時(shí)代，時(shí)代給予的生逢其時(shí)。站在當(dāng)下，我認(rèn)為未來中國(guó)要實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)、走向復(fù)興，成為社會(huì)主義強(qiáng)國(guó)，正是我輩用武之時(shí)。同時(shí)，搭乘這陣東風(fēng)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)、走向富裕，我相信只是時(shí)間問題，只要投資理念正確。
第二點(diǎn)感受是關(guān)于投資思想的。
從這么多投資大師的經(jīng)歷，可以說，失敗各有有不同的原因，但成功的背后是理念的相通。比如說確定性套利，成功的格雷厄姆、巴菲特、索普等人都是“尋找市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)并從中獲利”，對(duì)市場(chǎng)有效理論不屑；陪伴優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)的價(jià)值投資模式，成功的凱恩斯、費(fèi)雪、芒格、香農(nóng)等人，都有類似挑選有價(jià)值的投資對(duì)象、陪伴好人好企業(yè)成長(zhǎng)的描述。而且巴菲特和芒格一見如故、巴菲特和索普相見是“金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無(wú)數(shù)”，投資大師們互為好朋友，巴菲特周圍有成功優(yōu)秀的人組織成的一張大網(wǎng)，肯定是投資理念互相認(rèn)同的，正所謂“物以類聚，人以群分”。我們要學(xué)習(xí)成功背后的理念。
第三是對(duì)于復(fù)利的理解。
以前只知道錢生錢可以復(fù)利，書中其實(shí)還展示了另外幾種復(fù)利，善良的復(fù)利、健康的復(fù)利等。巴菲特解散合伙基金，有人意圖收購(gòu)，巴菲特拒絕了，而且對(duì)離開的合伙人給出了投資建議或推薦合適的基金經(jīng)理，不像蔡至勇利用客戶的信任獲利。所以巴菲特未來遠(yuǎn)超蔡至勇，遇到麻煩比如維斯科金融案，有大律師背書保清白，這就是善良的復(fù)利。從表中年齡那欄，這些投資大師都比較長(zhǎng)壽，和好人好企業(yè)做朋友，跳著踢踏舞上班，而且成功的投資帶來財(cái)富，財(cái)富可以帶來更好的醫(yī)療，好醫(yī)療也可以幫助長(zhǎng)壽，良性循環(huán)，我想這可以算是健康的復(fù)利。
第四是關(guān)于能力圈和自制力。
看到沃爾特施洛斯的投資和經(jīng)歷，深受感觸，成功的背后要堅(jiān)守能力圈，還要有強(qiáng)大的自制力。大學(xué)畢業(yè)工作后，能力圈很容易固化在很小的范圍，需要不斷學(xué)習(xí)拓展，這個(gè)過程需要強(qiáng)大的自制力去執(zhí)行。別人娛樂、看電視的時(shí)間，你要用來學(xué)習(xí)、閱讀、思考，而且不見得立馬有效果，好像和別人用來娛樂也沒多大區(qū)別，甚至可能會(huì)孤立，很容易讓人放棄。所以要看得清自己，想清楚自己想要什么，自我認(rèn)識(shí)自我約束，耐得住寂寞，長(zhǎng)期堅(jiān)持，時(shí)間拉長(zhǎng)了，總會(huì)看出區(qū)別的。
最后，針對(duì)像我這樣的普通上班族、投資者而言，我想說，如果能早點(diǎn)認(rèn)識(shí)唐朝老師、早點(diǎn)看到唐朝老師的書、早點(diǎn)關(guān)注唐書房，可以避免走不少的彎路。
我6月份進(jìn)入股市，一進(jìn)入股市就經(jīng)歷了一輪牛熊，牛市逐步加倉(cāng)，熊市熔斷不但獲利吐完還虧損了本金。之后關(guān)注到了唐朝老師，業(yè)余時(shí)間不斷學(xué)習(xí)，到現(xiàn)在已經(jīng)而立之年了，也才處于“一賺二平七虧”的“二平”階段，到現(xiàn)在只有小盈利，基本就是賺了利息而已。但是通過學(xué)習(xí)，投資理念逐漸轉(zhuǎn)變，逐步走向了正確的道路上，將資金配置在自己能理解的企業(yè)，同時(shí)，不斷拓展研究范圍和研究深度，學(xué)習(xí)擴(kuò)大能力圈。繼續(xù)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析能力的學(xué)習(xí)（手把手1讀了好幾遍），可能是理工科出身沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)或者沒有天資，學(xué)習(xí)進(jìn)度很慢，有時(shí)真的很想放棄，但是看到唐朝老師、楊天南老師這么成功優(yōu)秀的人還筆耕不輟，誨人不倦，我有什么理由放棄呢？
書中提出了有復(fù)制價(jià)值的4條投資正道：指數(shù)基金、確定性套利、一攬子煙蒂、和優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)。
結(jié)合自己的投資經(jīng)歷和實(shí)際情況，或者說中國(guó)的國(guó)情，我想最適合的道路是低費(fèi)率寬基指數(shù)基金→陪伴優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)。
在不具備投資能力的時(shí)候，先將資金配置在指數(shù)基金上，立足先贏，這個(gè)邏輯在唐朝老師的文章中有詳細(xì)講述（GDP<所有上市企業(yè)<滬深300）；之后學(xué)習(xí)培養(yǎng)商業(yè)理解能力，分析研究企業(yè)，購(gòu)買低估優(yōu)質(zhì)企業(yè)長(zhǎng)期持有。長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)賺錢的邏輯其實(shí)也可以從福布斯富豪榜上富豪基本都是企業(yè)家，是優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期持有者得到驗(yàn)證。如果入市前就關(guān)注到唐朝老師，我的資產(chǎn)可能比現(xiàn)在多一倍了，但是從現(xiàn)在開始也不晚。投資正道可復(fù)制，財(cái)務(wù)自由靠努力！
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